民生证券-通信行业韩国运营商KT机房火灾点评：KT首尔机房火灾，韩国5G商用可能推迟-181130

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        一、事件概述
        据韩国联合通讯社报道，当地时间24  日早上11  时12  分左右，韩国三大运营商之一的KT  电信公司地下电缆隧道突发大火，造成首尔市中心大范围内通信系统全部瘫痪。
        二、分析与判断
        KT  首尔机房意外火灾，导致通信中断
        当地时间11  月24  日上午11  点左右，位于首尔的韩国电信公司(KT)阿岘分公司突发大火，烧断了16.8  万根电话线和220  套光缆等地下通信设备，导致大规模断网。首尔超过83  万户电话、光纤、手机通讯等一度中断，银行支付系统瘫痪，由于首尔警察局没有对通信供应商做备份，部分市民反映急救电话无法拨通。KT  表示，截至11  月25  日下午6  点，97%的网络线路和63%的无线通信都已经得到恢复，并表示将对本次事件中受影响客户做出适当补偿。
        5G  高频毫米波美国已商用，低频5G  韩国有望全球首先商用
        韩国三大运营商计划在12  月1  日宣布5G  商用，成为全球首个5G  低频商用国家，但受此次KT  事件影响，运营商5G  发布时间可能延期。今年10  月1  日美国Verizon成为正式启动5G  商用的全球首家运营商，业务品牌为”Verizon  5G  Home”。主要为用户提供无线家庭宽带业务，首先在4  个城市提供服务，主要为缓解高速光纤网络覆盖的严重不足，而非是解决用户移动通信。技术上也非3GPP  5G  版本，而是之前提出的Verizon  5G  版本。韩国目前部署的5G  频谱是3.5GHz，主要面向的是移动终端用户，是目前全球部署的主流频段，通用度高，更具有代表性。
        KT  业务快速恢复中，5G  发布在即
        韩国科学技术信息通信部推测，此次事件约需要一周左右恢复至灾前水平。KT  在5G  应用领域做了大量研究，在2  月举办的冬奥会上，即与设备商英特尔、三星合作展示5G，并且在研多项5G  垂直应用，在5G  领域积累深厚，预计将在此次事件后，将会尽快发布5G  商用。
        三、投资建议
        此次事件对韩国发布5G  商用发布时间产生影响，但对5G  部署计划，以及上下游产业链整体影响较小。韩国在5G  低频领域部署激进，系统设备商以及上游产业链将受益。
        四、风险提示：
        韩国5G  进展不及预期；