新时代证券-特锐德-300001-日充电量达到436万度，预计2018年充电业务实现盈亏平衡-181205

《新时代证券-特锐德-300001-日充电量达到436万度，预计2018年充电业务实现盈亏平衡-181205（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《新时代证券-特锐德-300001-日充电量达到436万度，预计2018年充电业务实现盈亏平衡-181205（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        公司发布公告，2018  年内充电量  9.98  亿度，日充电量高达  436  万度：
        公司发布公告，经核实确认，公司充电业务进展情况如下：2018  年  12月  4  日，2018  年内充电量  9.98  亿度，累计充电量超过  15.6  亿度，日充电量高达  436  万度，较  2017  年同期增长  155%。公司充电板块  2016  年亏损  2.9  亿元、2017  年度亏损  1.9  亿元、2018  年前三季度亏损约  0.4  亿元，在公司的努力下，随着充电量的快速增长及充电业务板块其他业务的增长，预计  2018年公司充电业务实现盈亏平衡。
        充电桩利用率提升，充电设备销售高增速，全年有望实现盈亏平衡：
        截止  2018  年  12  月  4  日，公司日充电量达到  436  万度，较半年报  340  万度/天，提高了  28%，2018  年公司为了控制资本开支投入自营充电桩速度放缓，因此日充电量的提升，主要是因为利用率的提高。2018H1  公司充电板块亏损约  3  千万，前三季度亏损约  4  千万，第三季度亏损  1  千万，盈利好转，亏损幅度在收窄。预计特来电全年充电量将达到  11.5  亿度，其中公司确认收入约  6  亿度电，预计充电服务费收入约  6.2  亿元。同时  2018H1  公司充电设备销售  2.26  亿元，较  2017  年同比增长  1640.80%，我们预计全年充电设备销售收入有望达到  8  亿元。整体充电板块营收有望达到  14.2  亿元，全年实现盈亏平衡。近期四部委联合发布《提升新能源汽车充电保障能力行动计划》，文件要求引导地方财政补贴从补贴购置转向补贴运营，政策利好叠加市场需求，公司充电业务有望保持持续高增长。
        基建回暖，将有效拉动公司传统箱变业务：
        公司是我国箱式电力设备龙头企业，在铁路行业市占率超过  60%。2018年以来公司中标铁路、地铁、电力和机场等基础设施项目总计约  11.3  亿元，较  2017  年订单量有较大的提升，同时公司也在  2018  年在电力、地铁等新业务领域形成突破。助力公司业绩成长。
        看好公司充电网即将进入收获期，维持“推荐”评级：
        我们预计  2018-2020  年净利润分别至  2.96、4.22、5.83  亿元，对应  EPS分别为  0.30、0.42、0.58  元。当前股价对应  2018-2020  年  PE  值分别为  57、40和  29  倍。看好公司充电网即将进入收获期，维持“推荐”评级。
        风险提示：充电桩市场竞争加剧，充电桩利用率提升不及预期。