中银国际期货-能源化工日报-181206

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        分析与观点
        PTA（精对苯二甲酸）
        1.  现货报价
        华东主港现货报盘执行1901合约加90-100元/吨附近，递盘加70-90元/吨附近，商谈围绕6200-6220元/吨自提。目前听闻市场成交有6185元/吨、6224元/吨自提。
        2.  行业动态及观点
        观点：
        本周国内本周国内PTA周均开工在80.14%，较上周上调0.76个百分点。周内PTA装置暂未出现明显变化，截止当前，国内PTA开工率维持80.14%。下周工厂暂未听闻有检修计划，故PTA开工率或波动不大开工率或小幅下滑。2018年11月份国内PTA产量约318万吨，较上月增加4万吨。
        PTA现货市场今日价格上涨150元/吨，乙二醇价格小幅下滑，但下游聚酯不同产品均有50-200元/吨涨幅。涤丝市场主流产销维持在100-140%。涤短市场主流产销在70-110%。
        下午消息称福海创石油化工（原腾龙芳烃）芳烃装置已全部打通，目前已经开始试车，预计月底可能出料。包括24万吨/年纯苯及160万吨/年PX产能。PTA价格今日即从高位回落。据悉该企业仍有较大的长期停用PTA装置计划于今年年底开车，将在PX顺利出料后推进。该消息虽然在行业内一直有传闻，属于预期之中，但四季度PTA价格回落后，市场对于该产能重启是否能顺利落地持怀疑态度。芳烃装置打通预示着国内PX和PTA产能基数可能出现的增长。
        中美贸易争端缓和后，聚酯产业链整体提振效果明显，下游涤纶市场产销回暖。现货市场上情绪有显著的改善。目前PTA虽然在开工高位，但后期仍有新的检修计划。下游聚酯恢复开工高位，织造业开工回暖，下游对PTA有一定的支撑作用。关注未来新的进出口数据。上周PTA流通库存下滑，而下游涤纶库存小幅累积。短时间看，当前PTA工厂供需结构支撑尚可。但中美关系再次出现转折，宏观层面或有其他的变化和影响。长期来看，对未来05合约，PTA基本面依然有走弱的可能。仍需关注原油走势的变化。PTA主力合约仍在移仓换月中，05合约关注上方6400附近的压力。