安信证券-传媒行业周观点49期：关注游戏及电影子行业-181209

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        ■下周投资观点
        贺岁档与春节档电影陆续定档，《海王》、《网络迷踪》、《蜘蛛侠：平行宇宙》、《云南虫谷》等定档  2018  年  12  月贺岁档；继周星驰《新喜剧之王》定档  2019  年大年初一后，春节档已  10  部高关注度影片定档，我们看好  2019  年电影子行业，预计内容多样化将带来观影人次提升与电影市场的环比增长。
        游戏子行业  19  年业绩确定性较强，若版号压制因素消除，游戏子板块有望迎来整体性估值修复。
        ■本周  市  场表现
        上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数分别上涨  0.68%、0.68%、0.87%、1.10%。
        上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为华谊嘉信（17.51%）、*ST  巴士（15.86%）、美盛文化（15.84%）；板块内个股涨幅后三为天威视讯（-13.48%）、新华传媒（-9.01%）、天润数娱（-8.76%）。
        港股传媒互联网板块内个股涨幅前三为白马户外媒体  （20.45%）、蓝港互动（14.71%）、寰亚传媒（13.89%）；板块内个股涨幅后三为  HMV数码中国（-90.85%）、雅仕维（-28.26%）、星美文化旅游（-27.45%）。
        美股传媒互联网板块内个股涨幅前三为  REMARK（40.91%）、搜狐（6.81%）、淘屏（5.66%）；板块内个股涨幅后三为陌陌（-21.63%）、虎牙直播（-15.11%）、第九城市（-14.86%）。
        ■本周行业及公司要闻：
        1  思美传媒：公司拟以  3.2  亿元将持有爱德康赛  100%股权转让给舟山壹德及刘申，转让后舟山壹德及刘申各持有  50%爱德康赛股权；
        2    北京文化：截至  2018  年  12  月  4  日  24  时，公司参与投资、营销和发行的电影《无名之辈》影片累计票房收入约为人民币  6.66  亿元，公司来源于该影片的票房收益约为  6000  万元-7000  万元；
        3  昆仑万维：公司全资子公司  Kunlun  Tech  Limited  购买  Future  Holding  L.P.和Keeneyes  Future  Holding  Inc所间接持有的Opera  Software  AS  12.5%的股份和2.2%的股份；
        4    行业要闻：  2018  年  1-10  月我国互联网和相关服务企业完成业务收入  7663亿元，同比增长  18.0%。主要省份保持增长态势良好，互联网业务收入总量居前三位的广东、上海、北京互联网业务收入分别增长  17.4%、18.2%和  34.0%。
        ■下周推荐标的
        推荐业绩扎实、中长线发展逻辑清晰的龙头个股：万达电影、中国电影、光线传媒、游族网络、芒果超媒、吉比特、完美世界、中文传媒、迅游科技、浙数文化、分众传媒、昆仑万维、顺网科技、北京文化。关注广电板块。
        ■风险提示：资产负债表恶化超预期、收缩路径下带来的损益表恶化超预期。