南华期货-国债期货日报-181211

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        市场判研
        国开债招标结果向好，抵消美债收益率走高影响，国债期货周二走高回落，全数小幅收跌。国债期货10年期主力合约T1903收盘报97.245，较上日结算价跌0.05%；5年期国债期货主力合约TF1903收盘报99.130，较上日结算价跌0.02%；2年期国债期货主力合约TS1903收盘报100.105，较上日结算价跌0.03%。
        资金面方面继续收敛，Shibor短端品种全线走高，长端走低，其中隔夜品种涨1.0bp报2.463%。央行逆回购连续停摆33日，不断改写持续停做的时长纪录。盘后，央行公布金融数据显示，中国11月新增人民币贷款1.25万亿元人民币，社会融资规模增量  1.52万亿元人民币，双双环比倍增超预期。
        银行间债市方面，现券收益率窄幅震荡。10年国债活跃券180019收益率上行约0.5bp，10年国开活跃券180210收益率则下行约0.7p。一级市场方面，国开行招标发行的3、5、7和10年期固息债，中标收益率分别为3.2171%、3.4006%、3.6479%和3.5878%，均低于中债估值，需求向好。外汇方面，美国今年非农就业、消费者信心指数等各项经济数据表现强劲，美元指数走势目前也并未翻转，人民币汇率仍然会受到贬值压力。
        操作上，预计国债期货未脱谨慎氛围，可适度减仓止盈。
        结论：建议投资者可适度减仓止盈。