国投安信期货-有色日报-181212

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        【策略观点】
        驱动力：
        周二铜市反弹，但力度显得不足。当天中国副总理刘鹤不美国财长通电话，双方就落实两  国首脑会议共识，推进下一步经贸磋商工作时间表和路线图交换意见，市场对中美贸易冲  突缓解的预测升温，成为市场反弹的主因。最新消息，被加拿大拘押的中国公民孟晚舟获  得保释。美国特朗普不两院就建墨西哥边境墙的资金问题发生争执，总统威胁关闭政府，  宏观面还是很乱。回到铜市，LME库存连降10天，降至十年来最低水平，LME现货升水2.5  美元。国内铜市升水有所回落，为100-320元，随着进口亏损的减少，周一为500元以内，  加工手册出口条件不再，中国平水铜和升水铜差价开始回弻。Vedanta近期复产可能性不大，智利部分冶炼检修，明年年初国内检修冶炼厂也很多，铜价还是有支持。从技术上看，铜价仍处于大的三角形之中，目前处于支持位附近，交易上可短线做反弹，中长线等待沽空机会。
        隔夜伦镍冲高回落。现货方面，LME镍库存减少588到210258吨，贴水继续扩大至贴73.5美元。国内现货市场上面，昨日金川升水继续回落至6000元附近，俄镍贴水昨日小幅收窄至贴200元，现货市场交投较前期有所恢复，钢厂方面逢低补库有增加，但金川镍成交整体疲软。昨日高镍铁价格下调至950元下方，镍铁价格也处在补跌当中。而国内不锈钢厂市场交投低迷，不锈钢价格阴跌，部分民营钢厂成本倒挂，后期或有停产举措，利空原生镍需求。整体来看镍市基本面疲态延续，镍价目前仍处于探底当中，操作上建议空单暂持。
        受铜价及周边气氛带动，昨晚沪锌开盘走高，而上期所注册仓单稳定在706吨低位，也激励了夜盘人气。伦锌最高上冲到2622美元，沪锌1902最高21320元/吨。不过，锌价高开低走，形态暂呈长上影线，反映了锌市场上方压力较大。操作上，空单继续持有。
        铅价阶段性基本面指向性强，即原生再生铅产出走强vs消费的进一步疲弱。沪铅1901昨日夜盘在18500上下偏弱震荡。操作上，虽不能确认铅价是否会打开前期震荡区间18000下方更大的空间，1901技术上的趋势支撑集中在18150，我们建议1.85万以上空单继续持有。
        周二夜盘铝价小幅下跌，总体处于下行通道，随着总需求的继续萎缩以及氧化铝动力煤等原材料出现下滑，预计铝价还有下降空间，建议持空。