西部证券-亚威股份-002559-2021年中报点评：业绩略超预期，多元化战略持续推进-210830

《西部证券-亚威股份-002559-2021年中报点评：业绩略超预期，多元化战略持续推进-210830（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《西部证券-亚威股份-002559-2021年中报点评：业绩略超预期，多元化战略持续推进-210830（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

21H1公司业绩略超预期。

2021H1公司实现营业收入10.29亿元，YOY+37.71%，实现归母净利润0.97亿元，YOY+51.39%，扣非后归母净利润0.86亿元，YOY+62.69%，其中2021Q2公司实现归母净利润0.62亿元，YOY+34.21%。

根据我们的测算，去除韩国LIS公司亏损之后，公司2021H1归母净利润同比增速可达80%以上。

公司三大核心业务稳步发展。

2021H1，公司金属成形机床业务实现营业收入6.67亿元，YOY+31.16%，数控折弯机订单超1600台套，再创历史记录；激光加工装备业务实现营业收入3.33亿元，YOY+50.09%，国际化战略初见成效，出口订单超亿元，同比增长逾倍。

智能制造解决方案业务实现营业收入0.29亿元，YOY+73.02%，在新能源电池等领域取得订单突破。

多元化战略持续推进，打造“金属成形机床+精密自动化设备+智能制造服务+新材料”的新业务格局。

报告期内，亚威艾欧斯取得批量化订单，并顺利完成了技术国产化的落地和自主生产的组织推进；在深耕主业的基础上，公司投资苏州芯测，布局高端半导体存储芯片测试设备业务；增资威迈芯材，进入光刻胶主材料业务领域；增资深通新材料，推进精密激光产业链上游OLED发光材料业务的持续发展。

投资建议：我们预计公司2021-2023年营业收入分别为21.30/28.38/37.57亿元，YOY+30.0%/33.3%/32.4%;归母净利润1.84/2.47/3.42亿元，YOY+35.5%/34.2%/38.8%，对应EPS分别为0.33/0.44/0.62元，维持买入评级。

风险提示：制造业周期下行风险、伺服压力机推进不达预期、合资公司进度不达预期。