大有期货-钢矿期货周报：供需双弱，钢价震荡运行-181216

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        1、本周钢材主力期价、铁矿主力期价均有所反弹。截至12月14日，RB1905收3445，周涨2.16%；HC1905收3444，周涨3.83%；I1905收482，周涨2.66%。  
        2、本周外矿价格小幅上涨，高低品位矿价差小幅收窄。之前受宏观环境影响，黑色系受重挫，钢厂利润被大幅压缩，导致钢厂在原料采购上，更倾向于成本较低的低品位矿，导致铁矿价格大幅跟跌，高低品位矿价差有所收窄。随着本周中美短暂和解，铁矿价格有所反弹，高品位价差再次拉大。本周外矿发货量有所减少，到港量小幅增加，铁矿港口库存小幅减少。  
        3、钢厂铁矿库存有所减少，港口铁矿库存小幅增加，钢材库存小幅增加。之前受宏观环境影响，黑色系受重挫，钢厂利润被大幅压缩，导致钢厂在原料采购上，更倾向于成本较低的低品位矿。近期澳矿发货量有所增加，铁矿港口库存有所增加，进口高品位矿整体供应偏紧。钢材方面，北方工地陆续开始停工，需求有所减弱，目前钢厂利润大幅缩水，钢材供应全部集中到南方地区，钢材库存本周小幅增加，目前钢材整体需求偏弱。  
        4、钢材的生产利润小幅减少，利润率维持高位。钢、矿主力期价贴水幅度小幅波动，持有收益率处于中性区间。  
        5、总体而言，本周中美达成短暂和解，黑色产业链重回基本面，当前市场情绪偏空。从基本面来看，钢厂大幅缩水，生产意愿有所减弱，供给减弱，从需求上来看，北方工地开始停工，需求当前也较弱，从库存情况来看，钢材社会库存仍在下降，当当前盘面对后期钢材较为悲观，短期来看钢价将震荡偏弱运行，铁矿方面，钢厂利润被大幅压缩，对高品位矿的需求有所减弱，铁矿价格短期内震荡偏弱运行。