国金证券-A股市场因子跟踪及多因子组合周报2018年第50周-181214

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        基本结论
        多因子组合跟踪
        2018  年第  50  周多因子组合绝对收益率-0.30%，相对沪深  300  的超额收益率为0.19%。周内日胜率为  40%，五个交易日的超额收益率分别为  0.25%，-0.19%，-0.02%，-0.12%，0.27%。
        2018  年  12  月以来多因子组合绝对收益率-2.60%，相对沪深  300  超额收益率为0.32%。2018  年的前  11  个月里有  4  个月跑输沪深  300，组合月度最大回撤-12.21%，同期沪深  300  的月度最大回撤为-10.97%。
        多因子组合自  2018  年成立以来组合绝对收益率  1.60%，相对沪深  300  超额收益率  18.16%，组合年化波动率  23.72%，同期沪深  300  年化波动率  21.14%，组合最大回撤-16.15%，同期沪深  300  最大回撤-22.83%。自  2018  年组合实际运行以来相对沪深  300  日胜率为  59.55%，相对沪深  300  周度胜率  60.00%，相对沪深300  完整月度胜率为  63.64%。
        A股市场因子跟踪
        全市场的纯因子组合过去一周收益表现，规模因子  0.39%，估值因子-0.10%，盈利因子  0.12%，质量因子-0.03%，量化因子-0.20%，技术因子  0.05%，成长因子  0.06%。
        沪深  300  纯因子组合过去一周收益表现，规模因子  0.67%，估值因子  0.19%，盈利因子  0.67%，质量因子-0.27%，量化因子  0.39%，技术因子  2.01%，成长因子  0.86%。
        中证  500  纯因子组合过去一周收益表现，规模因子  0.30%，估值因子-0.09%，盈利因子  0.18%，质量因子  0.07%，量化因子-0.66%，技术因子  0.10%，成长因子  0.15%。
        全市场纯因子组合自  2018  年以来的收益率，规模因子-2.24%，估值因子1.57%，盈利因子  0.49%，质  量  因  子-0.84%，量  化  因  子-7.60%，技  术  因  子3.14%，成长因子-0.46%。
        沪深  300  纯因子组合自  2018  年以来的收益率，规模因子  4.69%，估  值  因  子4.53%，  盈  利  因  子  2.39%，质量因子-1.11%，量化因子-3.65%，技  术  因  子4.93%，成长因子  1.48%。
        中证  500  纯因子组合自  2018  年以来的收益率，规模因子-1.97%，估值因子2.74%，盈利因子-1.21%，质量因子-0.73%，量化因子-8.74%，技术因子18.90%，成长因子  4.75%。
        2018  年以来各纯因子组合的年化波动率来看，量化因子、规模因子和技术因子较大，表明基于这些因子的一些选股策略面临较大的风险；盈利因子和估值因子较小。近期来看各因子组合内收益表现差异较大，有些持续回撤，有些持续上涨，本周因子收益涨跌互现。