银河期货-PTA周度报告：下游检修推迟，TA短期支撑明显-181214

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        产业评述  
        本周PTA合约1905高开低走，累计减仓4170手至98.5万手，成交量环比减少43.7万手，下跌1.4%收于6204。近期现货市场货源依旧不多，总体流动性有所收紧。装置方面，十二月的PTA装置检修少于11月，仪征化纤35万吨装置计划12月23日-1月23日停车。逸盛大连225万吨装置检修仍在检修中，PTA加工费修复至800元/吨以上，腾龙芳烃预计12月底重启的消息近日并未对市场形成太大打压，市场依旧关注的是未来实际的供应情况。从下游环节看，聚酯各产品利润依旧较弱，POY和FDY的常规规格都面临现金流亏损压力，近期涤纶丝在经历连续的限产保价后，产销近期出现放量，涤纶丝库存出现一定程度的下滑，但部分产品库存仍超过去年同期水平，终端织造和加弹负荷有所提升，织造开工负荷维持7成以上，加弹负荷超过75%。受贸易战延缓气氛影响，部分企业抓紧90天空窗期的出口机会，本周本已决定检修的部分聚酯工厂暂时延后检修计划，预计12月至春节前的出口订单会有明显增加，需求端复苏迹象出现，目前PTA总体库存依旧偏低，四季度PTA显性库存仍呈现去化走势，但我们依旧需要密切关注之前涤纶丝滞销导致的隐形库存累积能否在接下来一段时间去化，因此操作上暂时不追高，待需求确实复苏后，逢低做多。（仅供参考）