天风证券-一周资金面及市场情绪监控：策略·上周股市流动性评级为D~成交持续低迷，两融再探新低-181217

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        本周流动性周报主要结论如下：
        逆回购停摆期再创新高，资金利率回弹：上周央行未进行逆回购操作，无到期，本周公开市场操作未实现净投放或净回笼。11  月累计逆回购净回笼1000  亿元；上周央行对到期的2860  亿MLF  等量续作，净投放MLF0  亿元。数据上看，上周SHIBOR(3  个月)收于3.156%，上升2.00BP；银行间同业拆借(1  天/7  天)收于2.69%/3.38%，分别变动24/8BP；银行间质押式回购利率（1  天/7  天）收于2.56%/2.66%，分别变动28/30BP；AAA+同业存单到期收益率(1  个月/3  个月/6  个月)收于3.11%/3.20%/3.23%，分别变动27BP/14BP/3BP。上周3A  企业债到期收益率(3  年/5  年/7  年)收于3.82%/4.04%/4.24%，较前一周分别变动0.41/0.49/-8.86BP。上周中短票据到期收益率(1  年/3  年/5  年)收于3.71%/3.88%/4.03%，较前一周分别变动15.74/-0.13/1.24BP。上周长三角票据直贴利率收于2.90%，较前一周下降10BP。上周末国债到期收益率(1  年/5  年/10  年)为2.48%/3.09%/3.39%，较前一周分别变动2.30/3.15/7.33BP。
        本周核发3  家IPO，基金发行减少：上周证监会核准3  家IPO  批文，未公布募集金额；上上周证监会核准2  家IPO  批文，未公布募集金额。以成立日计，上周共有4  只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计9.19  亿份；上上周发行份额为31.74  亿份  。
        产业资本减持，沪深股通资金持续流入：上周产业资本增持20.88  亿元，减持36.67  亿元，净减持15.79  亿元；上上周产业资本增持22.07  亿元，减持38.62亿元，净减持16.56  亿元。上周沪股通流入资金20.23  亿，深股通流入资金26.85亿，合计流入47.08  亿；上上周沪股通流入资金97.42  亿，深股通流入资金28.4亿，合计流入125.82  亿。
        市场活跃度方面：上周融资融券余额为7589.03  亿，占A  股流通市值2.07%；上上周融资融券余额为7710.30  亿，占A  股流通市值2.09%。上周全A  成交额1.27万亿，日均2548.75  亿，截至12  月14  日，融资买入额占比7.2%；上上周全A成交额1.63  万亿，日均3251.78  亿，截至12  月7  日，融资买入额占比7.7%。
        其他我们重点关注的指标里：截至12  月14  日，12  月份股权融资规模247.12  亿元，其中首发7.49  亿元，增发99.85  亿元；11  月份股权融资规模503.36  亿元，其中首发96.77  亿元，增发201.79  亿元。截至12  月14  日，12  月并购重组计划上市16  家（其中通过11  家，待审核5  家）；11  月并购重组计划上市19  家（其中通过19  家，未通过0  家），通过率100%。
        风险提示：金融监管偏紧，海外不确定性升级。