中信建投期货-天然橡胶早报：昨夜美股及原油市场出现大幅下跌，国内市场受其牵连恐出现回调-181218

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        观点与操作建议  
        上海期货交易所天然橡胶1905合约12月17日夜盘大幅上涨140元/吨，收于11475元/吨，日成交量达253576手，较前一交易日增加22204手，持仓量为308996手，增加6694手，其中多头前20名持买单量69600手，较前一交易日增加1461手，空头前20名持卖单量102550手，增加1807手。纽约商业交易所原油期货价格大幅下跌；日本东京商品交易所RSS3活跃合约12月17日收于171.6日元/公斤，较前一交易日上涨3日元/公斤；12月17日上期所天然橡胶库存期货335800吨，较前一交易日增加3300吨。  
        从基本面来看，东南亚主产区近期持续降雨，部分地区出现中到大雨天气，使割胶作业受到影响，天然橡胶产出将有所放缓；下游轮胎企业开工基本稳定在七成左右，近期国内轮胎市场整体表现不佳，虽然部分品牌价格有所下调，但交投量并未有所改善；上海期货交易所天然橡胶库存持续增加，库存压力增大。从技术面看，主力合约RU1905成交量与持仓量均增加，空单持仓增加量略高于多单；MACD红柱放大；RU1905价格继续保持在趋势通道中心线附近波动，夜盘价格大幅上涨后偏离中心线向通道上沿靠拢。总体来看，尽管近期受主产区雨水天气影响天然橡胶产出放缓，但下游需求的乏力使得市场供过于求的格局并未得到有效改善；美联储即将在周四公布利率决议，几乎可以肯定将进行年内第四次加息，受此影响昨夜美股重挫，国际原油市场也出现大幅下跌；近日泰、马、印三国联盟以及越南可能达成的限制出口协议在短期内将推涨天然橡胶价格。预计近期天然橡胶将在11500元/吨附近震荡运行，短期内可能出现大幅波动。  
        操作策略，RU1905前期多单日内逢高止盈离场，未持仓者观望为主，暂不宜追多。