国联证券-电子行业研究简报：联通公布5G终端路线图，商用进度稳步推进-181216

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        投资要点：
        一周行情表现
        本周，上证综指下跌0.47%，创业板指下跌2.28%，电子（申万）指数下跌1.84%。本周涨幅前五的股票是隆利科技、春兴精工、汇顶科技、深纺织A和睿能科技；跌幅靠前的是苏大维格、华映科技、全志科技、漫步者以及盈方微。目前，电子板块TTM市盈率（整体法，剔除负值）处于22.32倍，相对于全部A股（非金融）的溢价比为1.35。
        行业重要动态
        1）台积电  15  年来首建  8  英寸线；
        2）全球最大三星  LED  电影屏亮相首都电影院。
        公司重要公告
        太极实业发布转让江苏太极股权公告；
        环旭电子布11月营收简报；
        长川科技发布发行股份购买资产公告；
        博敏电子发布股东减持计划公告；
        联创电子、深南电路、欧比特发布限售股解禁公告；
        周策略建议
        本周电子（申万）指数下跌1.84%，其中半导体跌幅最大，下跌3.61%。本周五中国联通在广州召开“2018年中国联通网络技术大会终端论坛”，会议上中国联通陈丰伟表示中国联通5G终端路线图分为六个关键节点。2019年1月份，中国联通将开始采购测试终端；2019年Q1发布5G终端NSA；2019年Q2预计启动5G终端NSA试商用；2019年Q2发布5G新型终端；2019年Q3终端NSA/SA试商用；2019年Q4时5G商用终端大规模上市。我们认为5G终端商用进度符合预期，稳步推进，看好5G从网络建设到移动终端对电子产业需求的提振。假设5G时期基站数为600万，则将带来PCB市场增量432亿元。建议关注通信PCB领军企业深南电路（002916.SZ）、沪电股份（002463.SZ）。
        风险提示
        电子产品渗透率不及预期；
        电子产品价格跌幅较大；
        市场系统性风险。