国联证券-安图生物-603658-参股芬兰企业，引入分子诊断新技术-181218

《国联证券-安图生物-603658-参股芬兰企业，引入分子诊断新技术-181218（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国联证券-安图生物-603658-参股芬兰企业，引入分子诊断新技术-181218（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        事件：
        公司与芬兰Mobidiag  Oy签署股权认购协议，拟1000万欧元认购其10.12%股权，另双方共出资1230万欧元在国内成立合资公司，安图持股65%。
        投资要点：
        引入海外成熟分子诊断技术平台，进一步完善分子诊断产业链
        增资完成后，安图成为Mobidiag  Oy的第三大股东。当前，Mobidiag  Oy拥有两个成熟的分子诊断技术平台：1）Amplidiag主要针对于大中型实验室，有多种产品获得欧盟CE认证并销售；2）Novodiag是POCT领域前沿技术，由于开发难度高，国内目前缺乏该技术，合资公司具有基于该平台的人类感染性疾病（脓血症除外）的独占性许可使用权，以及人类非感染性疾病的有限制性的独占性许可使用权。目前，Novodiag针对多种胃肠道感染病原体检测的产品已于最近获得欧盟CE认证，后续将有多款检测试剂陆续推出。认为引进海外先进技术，公司分子诊断产业化进程有望加速。
        短期调整不改长期投资价值，平台化效应逐步显现
        受经济、政治、行业政策等多方面因素影响，下半年以来公司股价回调幅度较大，就基本面而言并无大变。认为随着产品线不断丰富，综合检测平台效应将逐步显现，仍具备长期投资价值：1、化学发光维持高增长，当前全自动化学发光仪器市场保有量近3200台，预计全年配套发光试剂销售额9.6亿元；2）首条磁悬浮流水线落户，流水线将逐步成为公司盈利新增长点；3）研发产品储备丰富，下游服务及渠道的拓展为公司增长保驾护航。
        盈利预测与评级
        预计18-20年归母净利润为5.81、7.62、9.81亿元，EPS分别为1.38、1.81、2.34元，对应最新股价，市盈率分别为36、27、21倍，维持“推荐”评级。
        风险提示
        1、产品推广不及预期；2、政策等不可抗因素至产品降价超预期。