民生证券-通信行业周报：中央经济工作会议召开，要求加快5G商用步伐-181224

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        报告摘要：
        上周回顾
        上周通信板块区间涨跌幅下跌4.25%，同期沪深300  指数下跌4.73%，中小板块指数下跌7.21%，创业板指数下跌5.80%，跑输沪深300  指数0.48  个百分点，跑赢中小板块指数2.96  个百分点，跑输创业板指数1.55  个百分点。其中电信运营下跌3.69%，通信设备制造下跌4.24%。
        上周涨幅居前有：深南股份（002417）17.93%、鼎信通讯（603421）13.54%、春兴精工（002547）9.79%、天邑股份（300504）8.35%、科信技术（300565）7.51%。
        上周跌幅居前有：闻泰科技（600745）-16.56%、神州数码（000034）-13.73%、远望谷（002161）-12.50%、奥维通信（002231）-11.75%、创意信息（300366）-11.21%。
        周观点及投资建议
        5G：12月21日讯中央经济工作会议12月19日至21日在北京举行。会议认为，我国发展现阶段投资需求潜力仍然巨大，要发挥投资关键作用，加大制造业技术改造和设备更新，加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设，加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度，补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板，加强自然灾害防治能力建设。（手机中国网）
        点评：  会议要求5G  商用加快，5G  作为工业互联网/物联网等垂直领域基础设施，将成为发展新型应用的必由之路。由于新建的5G  基站较3G/4G  基站密度高，单站价值高，5G  投资规模将超过3G/4G  制式。近期5G  相关技术测试进展顺利，5G  频谱发布后，试商用建设即将展开，随着手机终端等配套产业链产品成熟，预期明年下半年国内运营商将发布可商用网络，并将在2020/2021  年迎来建设高峰。
        5G:  据英国媒体报道，英国移动电信运营商O2  透露，该公司将继续在5G  测试中使用华为的设备。（腾讯新闻）
        点评：目前华为已经在全球获得25  个5G  商用合同，并与全球50  多个商业伙伴签署合作协议，基站发货量也超过10,000  个。华为海外5G  市场虽有波折，但在行业内仍然处于领先地位。英国BT  在核心网中移除华为设备，但占整个网络投资额度较小，无线接入网设备仍将采购华为设备。我们认为华为/中兴未来在全球5G  建设中，仍将占据重要地位。
        建议关注5G相关个股：中兴通讯、烽火通信、光迅科技、沪电股份、深南电路、东山精密、通宇通讯。
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        风险提示
        5G发展不及预期；运营商投资不及预期。