东方证券-互联网金融行业：区块链与数字货币双周报-181222

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        主要梳理过去两周（2018.12.03~2018.12.16）国内外区块链及数字货币相关的重要事件，包括当前数字货币的总市值、主流币种的市值占比走势、国内外部分表态的国家或地区、巨头公司以及资本市场相关投融资事件。
        核心观点
        数字货币总市值继续大幅下跌，比特币主导地位未改。截至12  月16  日全球加密数字货币2073  种，数量持续减少一个月之后暂时有所回升，交易市场数量经过前次下降之后，此次创下历史新高。数字货币总市值1010  亿美元，本月持续大幅走低，若以每两周为时间单位，则环比下跌27%，目前总市值仅相当于年初历史最高点12.4%，年初以来跌幅超过80%。在全部2000  多种数字货币中，比特币依然占据主导地位，市值占比56.1%，以太坊市值自上个月中旬被瑞波币超越之后一直排名第三，占比仅8.8%。
        政府及相关企业均积极推进区块链技术的发展与应用落地，同时前者仍在继续加强数字货币监管。①、在政府机构方面，瑞士、马拉西亚、日本等都通过立法等措施加强对加密货币和ICO  代币的监管，中国北京市互金协会发文将STO  定义为“涉嫌非法金融活动”，美国国防部则正在评估区块链技术在军事应用中的可行性。②、在企业主体方面近期主要聚焦在将区块链技术应用于信息溯源，如欧尚将在五国实施基于区块链的食品信息溯源解决方案TE-FOOD，京东发布面向消费品和医药行业的区块链防伪溯源平台，IBM  则与尼日利亚创企合作测试由分布式账本技术驱动的农作物管理系统。
        一级市场获投项目数量处于相对低位，数字货币资产交易平台占比仍然最大。在过去两周内企名片收录国内区块链相关投融资项目8  个，基本都处于天使轮阶段，且整体项目数量以及融资金额与此前相比都有显著下降，预计跟监管趋严、以及数字货币市值跌幅过大有关。从融资金额来看，已披露的项目中有2/3  融资规模仅有数百万人民币，最高者获得红杉资本等提供的合计3500  万美元投资。具体到业务场景，全部8  个获投项目各有不同，包括公链系统研发、益智教育、供应链金融、以及与区块链相关的项目评估/会议品牌服务/垂直媒体等。
        风险提示
        监管政策存在不确定性
        区块链技术落地进度不及预期
        数字货币行业乱象可能引发的风险事件