中银国际期货-黄金白银策略周报：鸽派加息和政府关门，黄金突破200日均线-181224

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        摘要
        观点
        上周黄金呈现震荡上涨走势，一度创6月27日以来高点至1266.70美元/盎司，最终收报1255.85美元/盎司，初步顶破了200日均线的阻力，主要是受到两大利好的支撑，一是美联储鸽派加息，美元指数一度跌创一个月新低，二是加息和缩表叠加美国政府关门危机等因素令美股跌创逾十五个月新低，也带动全球股市走弱，推升了避险情绪，黄金终于开始显现避险资产的属性，大幅走高。周末因边境墙计划的拨款问题谈判未果，美国政府正式迎来"部分关门"，而且仍然存在较大分歧，关门或持续至圣诞以后，不确定性继续支撑黄金，但也要警防节假日交投清淡，市场可能出现大幅波动。此外，每年年末至年初都是黄金的季节性旺季，市场继续看好黄金后市表现。
        操作建议
        本周对金价走势判断为震荡偏弱，压力位1270，支撑位1240，建议投资者逢低增持黄金。黄金多头仍具有近期的技术优势，金价在触及1260的高位后涨势得到强化，也是7个月来首次收于200日均线上方。如果金价可以持稳于该水平上方，那么就可以确认空头失势，多头开始掌控市场。全球市场仍在消化美联储上周三实施的加息和美联储主席鲍威尔的讲话。市场感受到美联储此次加息比以往都鸽派，但没有鸽派到能够拯救下滑的全球经济的地步。宽松的货币环境对黄金是支撑。黄金目前受到美元和美股走弱的支撑，随着美联储加息完毕，市场再度回到一些基本面的问题，包括政治和经济的，例如美国预算案，英国脱欧，欧元区经济及新兴市场国家的增长等。黄金价格反映了近期资产配置的变化，有相当多的资金从股市撤出后配置到黄金上。