东方金诚-可转债周报：转债市场指数继续上扬，高景气度下信用风险不宜忽视-211203

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核心观点：上周，5只转债发行预案通过证监会审核；华兴转债、科沃转债、奥飞转债合计发行规模24.75亿元，希望转2、设研转债上市，东缆转债、辉隆定转摘牌退市；截至上周五，转债存量规模6471.03亿元，较年初增加1135.28亿元。

上周，转债市场指数继续上扬，日均成交额缩量至892.48亿元；约75%的转债价格不同程度上涨，下跌个券主要分布在医药生物、机械设备、电子等行业；同期，各转换价值区间、各信用等级转债的转股溢价率和纯债溢价率算数平均值不同程度上涨，转股溢价率下跌个券跌幅大多在10%以内。

2021年，转债市场逐渐走出年初低谷，下半年景气度持续上扬，大量转债年初遭遇错杀为市场低价策略创造了有利条件；当前，在市场价格和估值均处于历史高位的环境下，短期虽可采取相对低价策略，但也需关注转债发行主体的信用状况，以避免信用风险事件冲击下价格大幅回撤的风险。

1．一级市场上周，5只转债发行预案通过证监会审核；华兴转债、科沃转债、奥飞转债合计发行规模24.75亿元，希望转2、设研转债上市，东缆转债、辉隆定转摘牌退市；截至上周五，转债存量规模6471.03亿元，较年初增加1135.28亿元。

上周，新增5只转债预案通过证监会审核，发行人分别为杭锅股份、天奈科技、聚合顺、佩蒂股份和中天精装，新增3只转债预案过发审委，发行人分别为苏利股份、会通股份和锦浪科技。

截至上周五（12月3日），共计31只转债通过证监会审核待发行，合计282.35亿元；共计10只转债过发审委，合计60.28亿元（见附表1）。

上周，华兴转债、科沃转债、奥飞转债等3只转债发行，合计发行规模24.75亿元。

华兴转债发行人为苏州华兴源创科技股份有限公司，属于机械设备行业，公司主要从事平板显示及集成电路的监测设备研发、生产和销售，主要产品包括检测设备和检测治具，是国内领先的检测设备与整线检测系统解决方案提供商；此次转债发行规模8.00亿元，信用评级AA，其中网上发行2.28亿元，占发行总额的28.50%。

科沃转债发行人为科沃机器人股份有限公司，属于机械设备行业，公司主营业务是各类家庭服务机器人、清洁类小家电等智能家用设备及相关零部件的研发、设计、生产和销售；此次转债发行规模10.40亿元，信用评级AA，其中网上发行8.88亿元，占发行总额的85.38%。

奥飞转债发行人为广东奥飞数据科技股份有限公司，属于计算机行业，公司是专业的数据中心业务运营商和通信综合运营企业，服务范围包括数据中心服务（IDC）、容灾备份、异地双活等互联网增值服务和产品，目前公司是中国移动、中国电信、中国联通的核心合作伙伴，并为搜狐、网易等主要互联网企业提供数据服务；此次转债发行规模6.35亿元，信用评级A+，其中网上发行1.43亿元，占发行总额的22.52%。