太平洋证券-创业软件-300451-中标1.47亿元智能医院建设项目，公司未来业绩可期-181225

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        事件：2018年12月24日福建省政府采购网公告，公司中标福建医科大学附属协和医院基于大数据的智能医院建设项目，中标总额为1.47  亿元。
        订单软件占比高，业绩驱动有保证。根据福建省政府采购网的相关公告，公司中标1.47  亿元智慧医院建设项目，其中软件及开发服务部分为1.05  亿元，占总订单金额的71%，硬件部分为4222.576  万元，占29%左右。目前公司毛利率和归母净利润分别在在49%和14%左右，对公司的业绩增长有较大的贡献。此外，招标文件中表示，项目合同生效后，医院将向公司支付硬件设备及系统软件合同额的35%、应用软件合同额的40%，阶段性收入确认较快，项目现金流压力较小。
        医疗IT  高景气度，公司抢先进入物联网医疗领域。医疗信息化政策频繁出台，行业具备高景气度，物联网应用可以带来指数级数据的增长，利于电子病历互联互通和医联体建设。随着物联网技术的不断完善，物联网智慧医院成为医院信息化建设的新投资方向。公司重新梳理公司架构和人员分配，将博泰业务与公司原有的系统集成业务合并，构建物联网事业群，包含智慧医院和智慧社区物联网，其中智慧医院包含数字化病房、手术台、后勤管理、诊间室、护士室等所有的一体化解决方案，将医院的医生、护士、患者、设备、药品等联接起来，实现患者的诊断、治疗、护理、手术、用药等全流程可追溯。
        盈利预测：预计公司2018  年、2019  年、2020  年的EPS  分别为0.45元、0.56  元和0.75  元。基于以上判断，给予“买入”评级。
        风险提示：  电子病历政策对行业订单推动进度存在不确定性；金融it  外包业务存在不确定性