中国民生银行-每周金融观察2018年第49期-181223

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        固定收益市场
        流动性跟踪：为对冲税期、政府债券发行缴款和金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响，央行在暂停36  个交易日后重启OMO  操作，上周共开展6000亿元逆回购，其中7  天期4900  亿元，14  天期1100  亿元，利率均与上周持平。此外，上周有1200  亿元国库定存到期，公开市场实现净投放4800  亿元，流动性延续合理充裕。随着年末的临近，央行大概率会通过逆回购资金投放方式来熨平年底资金面波动，预计跨年流动性无忧。
        货币市场利率涨跌互现。存款类机构质押式回购加权平均利率DR001、DR007、DR014、DR1M分别变动-20BP、-11BP、113BP、47BP  至2.45%、2.58%、3.78%、4.08%；银行间质押式回购加权平均利率R001、R007、R014、R1M分别变动-20BP、-23BP、229BP、24BP至2.51%、2.66%、5.16%、4.50%；各期限上海银行间同业拆放利率Shibor隔夜、Shibor1W、Shibor1M分别变动-17BP、-3BP、19BP至2.49%、2.65%、3.15%。
        债券市场利率多数下行。上周1Y、3Y、5Y、10Y期国债到期收益率分别变动20BP、-4BP、0BP、-3BP收至2.68%、2.87%、3.05%、3.32%。1Y、3Y、5Y、10Y期国开债到期收益率分别变动-2BP、-4BP、-1BP、-3BP，收于2.92%、3.33%、3.64%、3.74%。信用债方面，1Y、3Y、5Y期AAA级中短期票据收益率分别变动5BP、0BP、3BP至3.68%、3.90%、4.12%；1Y、3Y、5Y期AA级中短期票据收益率分别变动8BP、1BP、3BP至4.16%、4.49%、5.11%。