南华期货-金属日报-181226

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        主要宏观消息及解读
        美股期货回归跌势，沪指再失2500点
        国际油价涨2%。富时中国A50  指数期货高开。道指期货、标普500  指数期货、纳指期货纷纷由跌转涨。日股高开，日经225  指数盘初涨1.7%。昨日日股暴跌5%，美股节前创出史上最惨平安夜表现。
        铜
        中央工作会议释放了"稳增长"的预期，但利多作用有限，因为国内经济下行压力仍然较大，终端建筑、家电、汽车等消费依旧疲软，电网投资的项目也以特高压居多，对铜消费拉动并不明显。而且短期美联储鸽派不足，对美元存在支撑，进一步压制金属。全球三大交易所库存虽仍处低位，但LME库存在连降六周后首次出现回升，这为后续库存增加埋下隐患，因此铜价下行趋势确定，但铜价在四万八以下，技术上和基本面上都存在支撑，因此追空需谨慎，建议逢高抛空为主。
        铝
        宏观上，国务院暂停加征美汽车及零部件关税3个月，显示中美贸易谈判趋势，美联储议息会议表明加息将减缓，美元将逐步走弱，对有色板块压力减弱；国内电解铝企业达成联合减产共识，未来一段时间再减产电解铝年产能80万吨，对铝价短期或有提振，但是铝下游需求走弱已成定局，叠加铝锭高库存压制，铝价长期弱势难改，整体操作思路仍然建议逢高抛空。