光大证券-钢铁行业周报：全国高炉产能利用率出现六周以来的首次回升-181231

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        投资建议
        短期关注：（1）本周Myspic  国内钢价综合指数下跌1.39%，2018  全年钢价指数中枢平均值同比增长8.6%；（2）2018  全年模拟长流程钢材毛利中枢平均值为768  元/吨，同比增长10%，创历史最佳；短流程为547元/吨，同比下降42%；（3）本周末高炉产能利用率近6  周以来首次回升，社会钢材库存增长1.1%，后期钢价或承压。
        板块观点：近期由于环保限产执行力度不及预期，以及下游需求走弱等因素的影响，钢铁产业链对后市的预期比较悲观，钢价走势较为低迷。但另一方面，高炉、电炉产能利用率和社会钢材库存均处于低位，对后期钢价亦有望形成一定支撑。
        股票关注：12  月关注股票：大冶特钢、华菱钢铁、新钢股份、三钢闽光。光大钢铁12  月关注股票本周平均涨幅-2.83%，跑赢钢铁板块1.8  个百分点。
        风险提示：取暖季期限高炉减产低于预期，需求差于预期，公司经营不善风险等。
        一周回顾
        钢价跌1.39%矿价涨0.85%。本周国内钢价上涨，Myspic  综合钢价指数下跌1.39%，其中长材下跌1.52%，扁平材价下跌1.22%，中厚板下跌1.04%，全球钢价指数下跌1.0%；国内矿价指数上涨0.85%，  PB  粉矿与上周持平。
        社会钢材库存小幅回升。全国高炉产能利用率为81.12%，环比上周上涨0.13  个百分点；社会钢材库存上涨1.11%，其中长材库存上涨4.89%，板材库存下降2.85%。
        钢铁板块持续下跌。本周，A  股市场整体下跌，上证综指下跌3.85%，沪深300  指数下跌4.9%，创业板指上涨1.0%；申万钢铁指数下跌4.63%，跑赢沪深300  指数0.27  个百分点。