首创证券-公用事业行业简评报告：已上市公募REITs产品走势平稳-210830

《首创证券-公用事业行业简评报告：已上市公募REITs产品走势平稳-210830（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《首创证券-公用事业行业简评报告：已上市公募REITs产品走势平稳-210830（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

6月21日，我国首批9支基础设施公募REITs产品正式上市交易。

首批上市的公募REITs产品底层资产包括了产业园区（3支）、污染治理项目（2支）、交通基础设施（2支）以及仓储物流（2支），募集规模从13亿元至91亿元不等。

首次发行的9支公募REITs的战略投资者中，资管计划数量最多。

除去原始权益人及关联方外，共有58个其他战略投资者参与了首次9支REITs的战略配售。

其中，战略投资者中资管计划数量最多，共22个，占其他战略投资者（除原始权益人及关联方外）数量的38%；投资公司、证券公司参与战略配售的数量也较多，分别为18个与15个，占比分别为31%和36%；参与战略配售的保险、证券、基金、资管公司、信托计划、理财产品以及保险基金相对较少；参与战略配售的保险资管以及银行数量最少，各仅有一家。

自上市以来，9支REITs产品整体表现平稳，波动相对较小。

仅博时蛇口产园REIT波动幅度超过10%，且9只产品的走势也基本趋于一致。

同时，9支产品中有8支价格长期低于发行价，仅富国首创水务REIT的价格较长时间高于发行价。

具体来看，博时蛇口产院REIT的波动最大，同时也是下跌幅度最大的产品，其最低收盘价相对于发行价下跌12%。

从时间来看，上市第三日其收盘价即迅速下跌9.7%，后期价格相对稳定，波动较小。

试点项目范围进一步扩大。

6月底，发改委印发《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点工作的通知》中，试点行业增加保障性租赁住房，并提出探索具有供水、发电功能的基础设施及自然文化遗产等领域的试点，试点项目范围有望进一步扩大。

公募REITs项目上市，开启基础设施投融资新赛道，同时有望推动公用事业运营类资产的价值重估。

我们维持对公用事业行业“看好”的投资评级，继续推荐首创环保、瀚蓝环境、高能环境等公司。

风险提示：公募REITs市场交易价格剧烈波动；相关政策执行不及预期；底层资产运营质量不及预期等；。