民生证券-通信行业周报：GSA发布5G发展概况，14家运营商已可提供服务-190102

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        报告摘要：
        上周回顾
        上周通信板块区间涨跌幅上涨1.51%，同期沪深300  指数下跌1.85%，中小板指数下跌2.96%，创业板指数下跌2.16%，跑赢沪深300  指数3.36  个百分点，跑赢中小板指数4.47  个百分点，跑赢创业板指数3.67  个百分点。其中电信运营上涨0.37%，通信设备制造上涨1.66%。
        上周涨幅居前有：东方通信（600776）52.53%、汇源通信（000586）46.64%、超讯通信（603322）42.46%、东信和平（002017）35.91%、邦讯技术（300312）21.71%。
        上周跌幅居前有：鼎信通讯（603421）-10.45%、高升控股（000971）-9.54%、九有股份（600462）-8.70%、精伦电子（600355）-8.68%、*ST  信通（600289）-8.42%。
        周观点及投资建议
        事件：GSA  的最新报告显示，截至2018  年11  月底，全球范围内有886  家运营商对LTE  网络进行了投资，其中710  家运营商推出了745  张商用LTE  网络。在5G  发展方面，截至2018  年12  月中旬，全球197  家运营商对226  张5G  移动网络和5GFWA网络进行了测试、试验、计划部署、试商用部署和商用部署。截至报告发布时，全球有14  家运营商宣布已经试商用部署/非常有限地可用部署了非3GPP  标准兼容/3GPP  标准兼容的5G  服务。（资料来源：中国通信网）
        点评：全球5G  部署在2018  年已经有14  家运营商可以提供服务，2019  年将迎来更多商用网络，已经有近200  家运营商开展相关工作。在全球手机渗透率在多个区域已经达到100%以上的背景下，韩国SKT  5G  第一个客户是汽车零部件，预示着未来5G  运营商将进入更多全新的垂直应用领域，5G  正成为全球运营商获得新的营收增长点的重要手段。全球运营商正在积极投资5G，目前华为已获得全球26  个5G商用合同，与全球50  多个商业伙伴签署合作协议，5G  基站商用发货数量也已经超过10000  个。展望2019  年海外5G  以及叠加国内即将启动的预商用建设，5G  设备供应商以及上游产业链有望迎来投资机遇。
        建议关注：5G主设备商领域：中兴通讯、烽火通信；光器件领域：光迅科技；PCB领域：沪电股份、深南电路；天线、滤波器领域：通宇通讯、东山精密。物联网领域高新兴、移为通信。
        行业重点新闻
        （1）吉林移动建成省内首批5G基站，5G应用闪耀雪博会（2）中兴通讯完成业界首个基于N×25G  WDM-PON的5G前传现网验证（3）中国信通院泰尔终端实验室与中兴通讯达成战略合作,发力5G智慧物联（4）中国北斗三号基本系统完成建设，开始提供全球服务（5）中国电信引领3GPP  5G基带性能标准，通过提案数全球运营商位列第一（6）传输高效、延迟更低，华为全网络聚合加速技术Link  Turbo问世（7）泰国将于明年10月前终止所有2G服务，释放5G所需频谱（8）英国电信表示，目前与华为在5G业务上合作顺利
        风险提示
        5G投资规模不及预期；中美贸易摩擦影响。