南华期货-铅周报：铅价稳中偏弱-190102

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        宏观资讯：
        1.  据悉，美国总统特朗普邀请国会两党的议会领导人周三前往白宫参加关于边境安全的简报会，并向众议院民主党领袖佩洛西抛出橄榄枝，暗示自己希望"达成协议"以结束政府停摆状态
        2.  中国12月份制造业PMI跌至49.4，自2016年以来首次跌破50这一荣枯分水岭，显示经济放缓势头延续。
        3.  中国全国财政工作会议：2019年积极财政政策要加力提效，实施更大规模减税降费。
        4.  中国11月工业企业利润同比降1.8%，为三年来首次负增长。
        5.  美国上周首次申请失业救济人数小幅降至21.6万人，符合预期。
        6.  中国人大授权国务院提前下达部分2019年新增地方政府债务限额，其中，新增一般债务限额5800亿元人民币，新增专项债务限额8100亿元，合计1.39万亿元
        行业资讯：
        1.  2018年12月24日-12月28日，SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为64.34%，较上周下降1.18%。
        2.  2018年12月24日-12月28日，SMM原生铅冶炼厂周度三省开工率为59.3%，环比上周不变。
        3.  2018年12月24日-12月28日，原料废电瓶价格周初随铅价逐步下跌后维稳，价格较上周下降100元/吨。
        4.  交易所库存：截至2018年12月28日，上期所铅库存较上周减3521吨至15826吨，LME铅库存107450吨。
        周度观点：
        基本面看，四季度高纬度、高海拔地区的部分铅矿企，受恶劣天气影响生产受限，同时进口窗口四季度持续打开，在国内铅精矿紧张的情况下，冶炼厂采购进口矿的比例有所提升。目前国内冶炼利润贴近盈亏线水平，炼厂开工积极性不高，再生铅产量或进一步降低。下游消费持续走弱。整体看，铅精矿供应偏紧，但由于下游消费疲弱铅社会库存触底反升，沪铅高位盘整，下方支撑较强，但宏观环境不确定性加大，建议短期内多单暂时离场。