西部证券-电力行业周报：1月广东竞价折让同比缩小，本周煤价继续下滑-181230

《西部证券-电力行业周报：1月广东竞价折让同比缩小，本周煤价继续下滑-181230（23页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《西部证券-电力行业周报：1月广东竞价折让同比缩小，本周煤价继续下滑-181230（23页）.pdf（23页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        ●核心结论
        行业策略：火电：2019  年1  月广东竞争交易统一出清价差为-35.05  厘/千瓦时同比折让减小1.45  厘/千瓦时。同时本周市场煤价继续下跌，秦皇岛5500  大卡煤价12  月29  日同比下跌18%。电价月度竞价折让同比下降，同时预计明年总体煤价中枢将下行，受益公司有华能国际和华电国际。核电：12  月22  日，中核集团田湾核电4  号机组具备商运条件，这是中核集团年内投产的第4  台百万千瓦级核电机组。至此，中核集团运行机组达21  台，年底发电量有望突破1100  亿千瓦时。随着采用第三代核电技术的机组陆续投产，后续核电重启审批有望提速。由于近两年多台机组集中投产，核电运营商利润增长有望加速，受益相关公司为中国核电和中广核电力。风电：全国能源工作会议披露18  年风电装机将达到1.8  亿千瓦时，去年同期为1.63  亿千瓦，2018年弃风率同比下降4.3  个百分点。会议表示2020  年将解决弃风问题。将使得未来利用小时还将提升，建议港股中关注龙源电力和A  股关注节能风电。
        周热点新闻：1）2019  年全国能源工作会议在北京召开。2018  年能源发展主要目标任务顺利完成，煤炭、煤电产业结构持续优化，清洁能源产业稳步壮大，可再生能源规划和产业政策体系进一步完善，可再生能源装机突破7  亿千瓦，在建在运核电项目有序推进，清洁能源消纳状况显著好转，电力体制改革取得积极进展。（国家能源局）
        2）广东电力交易中心发布《关于2019  年1  月份集中竞争交易初步结果的通报》，1月总成交电量为434524.21  万千瓦时。供应方边际成交申报价差-36.0  厘/千瓦时,  需求方边际成交申报价差-34.1  厘/千瓦时,  统一出清价差为-35.05  厘/千瓦时。（广东电力交易中心）
        行情回顾：12  月24  日-12  月28  日这周申万电力板块上涨了1.21%，跑赢上证综指2.10  个百分点，跑赢沪深300  指数1.83  个百分点。这周电力板块涨幅前五名公司分别为江苏国信、上海电力、福能股份、宁波热电和内蒙华电，分别上涨7.44%、7.28%、6.92%、6.73%和5.96%。跌幅前五名公司分别为三峡水利、湖南发展、闽东电力、郴电国际和桂东电力，分别下跌5.79%、5.04%、4.19%、4.05%和4.00%。
        交易数据监控：截至2018  年12  月28  日，电力行业豫能控股等22  家公司股价跌破净资产；大唐发电等1  家公司股价跌破最近1  年定向增发价。
        风险提示：电力需求不及预期；煤价大幅上涨；水电来水较差等。详见报告风险提示。