中银国际期货-纸浆周报：港口库存下降，纸浆寻求弱势反弹-181231

《中银国际期货-纸浆周报：港口库存下降，纸浆寻求弱势反弹-181231（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中银国际期货-纸浆周报：港口库存下降，纸浆寻求弱势反弹-181231（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        本期观点：
        基本面上来看，纸浆期货的主要压力来自下游消费需求不佳，造纸企业成品库存消化速度迟缓,目前下游纸厂出货情况无明显改观。本周纸制品价格持续走低，但贸易商顾及成本面压力，低价惜售。多家纸企明年春节期间的停机计划比去年有所延长，纸浆需求减少。截止12月末国内三大港口木浆库存共计144万吨，环比下降6.5%，但仍在高位。国内国际纸浆价格倒挂，进口生产商下调价格。但废纸价格持续上调，对纸浆价格有稳定作用。  
        宏观方面，中央经济工作会议定调稳定总需求，总体有扩大消费，稳定市场情绪的效应。
        上周主力合约总资金呈流出状态，建议在4938-5100区间高抛低吸，等待更明确的趋势信号。跨期价差-152，远月贴水，市场对未来悲观，如宏观有系统性风险可做空价差。