华创证券-传媒行业周报2019年第1期：第一批版号已放出，精品化+出海成为2019年游戏产业大方向-190101

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        投资要点
        一周行业表现：下跌3.29%，行业排名27/28
        传媒板块指数下跌3.29%，在申万28  个行业中中涨幅排名第27  名。上证指数下跌0.89%，深圳成分指数下跌1.33%，创业板指数下跌1.56%。本周传媒板块涨幅前五：凯文教育(14.93%)、山东出版(8.61%)、电魂网络（6.98%)、世纪天鸿（6.83%)、中原传媒(6.50%)；板块涨幅后五：三七互娱(-15.71%)、长城动漫(-14.93%)、美盛文化(-14.37%)、力盛赛车(-13.08%)、*ST  富控（-12.97%）。
        行业动态
        互联网：连尚文学已完成A  轮投资，领投方为厚朴基金，此轮融资后，连尚文学估值达到10  亿美金，在资本寒冬的2018  年，成为今年移动互联网领域唯一新晋独角兽。游戏：12  月29  日，国家新闻出版广电总局公布了第一批过审的游戏名单。名单显示，本次总共有80  款游戏过审，其中移动端游戏占据了大部分；《2018  年中国游戏产业报告》显示，2018  年上半年，中国网络游戏收入1050  亿元，增幅5.2%。影视：据猫眼数据，截至12  月29日下午5  点，包含已售出未开映场次在内，2018  年中国内地市场的累计票房已经突破了600  亿大关，创下历史新高。教育：K12  在线教育公司猿辅导宣布近期完成了最新一轮3  亿美元融资。据称，融资完成后猿辅导公司的估值超过30  亿美元。
        行业主要观点
        游戏：中宣部出版局副局长冯士新于12  月21  日在海南举办的2018  年度中国游戏产业年会上表示，游戏产业发展要坚持担负文化使命、贯彻履行社会责任、加快产业转型升级、推动游戏出海等，据悉游戏部分游戏已完成审核，版号办理已在推进。短期建议关注游戏行业监管机构整合以及版号放开预期的推进程度，行业端马太效应预将持续，利好头部大厂。
        教育：在就业承压、民办教育监管趋严的背景下，建议持续关注职教板块的投资机会。
        影视院线：国家电影局上周发布《关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见》，鼓励市场整体发展，以及中西部影院建设和市场化推进，建议关注电影内容制作公司和龙头院线个股。
        营销：楼宇媒体头部运营商借助广覆盖、高触达的规模化传播效应，预计线下广告预算持续向楼宇广告倾斜，短期建议谨慎关注分众传媒和新潮传媒之间的竞争演绎。
        投资建议
        游戏板块建议关注吉比特、完美世界、游族网络，教育板块建议关注百洋股份、亚夏汽车、科斯伍德，影视院线板块建议关注中国电影、万达电影、华策影视、欢瑞世纪，营销板块建议关注视觉中国、分众传媒。
        风险提示
        行业竞争加剧；政策监管风险；宏观经济风险。