兴证期货-国债日度报告：利多叠加，期债高开高走创逾两年新高-190103

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        内容提要
        行情回顾
        昨日2年期国债期货主力TS1903合约报100.33元，涨0.07或0.07%，成交144手。国债期货下季TS1906合约报100.095元，跌0.155或0.15%，成交0手。国债期货隔季TS1909合约报99.865元，跌0.24或0.24%，成交0手。5年期国债期货主力TF1903合约报99.60元，涨0.22或0.22%，成交3383手。国债期货下季TF1906合约报99.57元，涨0.185或0.19%，成交2手。国债期货隔季TF1909合约报98.76元，跌0.585或0.59%，成交0手。10年期国债期货主力T1903合约报98.105元，涨0.395或0.40%，成交33706手。国债期货下季T1906合约报98.045元，涨0.38或0.39%，成交127手。国债期货隔季T1909合约报98.00元，涨0.40或0.41%，成交8手。
        后市展望及策略建议
        昨日国债期货早盘高开后震荡走高，尾盘较大幅收涨，创逾两年新高。现券方面，大多数期限国债收益率较大幅下行，其中10年期下行5.31bp至3.1734%，IRS较大幅下行。早盘央行进行300亿元7天期和100亿元14天期逆回购操作，净回笼700亿元，利率持平于前期，跨年后资金利率较大幅下行，资金面趋松，公布的财新PMI低于预期且位于荣枯线下方，一级市场续发的3年和7年国债中标利率低于二级市场收益率且投标倍数超过2倍，且市场有定向降准预期，利多叠加，期债高开高走。隔夜美债收益率较大幅下行，预计期债可能高开。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者做平曲线（多T空2TF）继续持有或关注日内波动，仅供参考。