光大证券-基础化工行业《重点新材料首批次应用示范指导目录（2018年版）》印发点评：电子信息材料加速国产化-190103

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        事件：    
        2018年12月26日，工业和信息化部发布了关于印发《重点新材料首批次应用示范指导目录（2018年版）》（工信部原〔2018〕262号）的通告。通告内指出，为进一步做好重点新材料首批次应用保险补偿试点工作，现发布《重点新材料首批次应用示范指导目录（2018年版）》，自本通告发布之日起施行。《重点新材料首批次应用示范指导目录（2017年版）》（工信部原〔2017〕168号）同时废止。    
        点评：    
        我们主要对比了2018年和2017年指导目录中的"先进化工材料"一节，发现变化最大的是在膜材料。2018年的指导目录除了继续对集成电路材料进行示范外，加大了对面板显示材料的示范指导，这意味着电子信息材料的国产化正在加速：    
        1.  2018年的指导目录继续对超高纯化学试剂、CMP抛光材料、特种气体、光刻胶等集成电路用材料进行应用示范，在面板显示湿制程材料方面，除了继续对水系剥离液、黑色/彩色光刻胶等进行应用示范指导外，新增了对OLED显示面板用材料、铜蚀刻液等的应用指导。    
        2.  2018年指导目录中"先进化工材料"一节中变化最大的是膜材料，新增了复合膜（复合膜和硬化膜）、高性能水汽阻隔膜、扩散膜等面板显示用膜材料，凸显对面板显示用材料的重视。      
        投资建议：  
        《重点新材料首批次应用示范指导目录（2018年版）》加大了对电子信息材料的应用示范指导，特别是大幅增加了面板显示领域用材料。我们认为这是加速电子信息材料国产化的另一个举措，特别是LCD面板产能已经转移到国内，随着高世代产线的不断投产，预计到2020年中国大陆将成为全球LCD面板最大生产地区，相关材料的国产化势在必行，推荐新纶科技（公司光学膜项目目前投产产线主要生产硬化膜）、江化微（公司在面板显示用剥离液、铝蚀刻液等领域进入高世代线供应链）、晶瑞股份（公司的超纯双氧水、i线光刻胶成功供货主流晶圆制造厂）。    
        风险分析：  
        下游产业增速不及预期；相关企业新项目的投产不及预期。