兴证期货-国债日度报告：资金面偏宽松，期债高开小幅收涨-190104

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        内容提要
        行情回顾
        昨日2年期国债期货主力TS1903合约报100.34元，涨0.025或0.02%，成交123手。国债期货下季TS1906合约报100.095元，跌0.21或0.21%，成交0手。国债期货隔季TS1909合约报99.865元，跌0.295或0.29%，成交0手。5年期国债期货主力TF1903合约报99.61元，涨0.03或0.03%，成交3590手。国债期货下季TF1906合约报99.55元，跌0.01或0.01%，成交1手。国债期货隔季TF1909合约报98.76元，跌0.785或0.79%，成交0手。10年期国债期货主力T1903合约报98.16元，涨0.09或0.09%，成交34453手。国债期货下季T1906合约报98.055元，跌0.015或0.02%，成交165手。国债期货隔季T1909合约报98.00元，涨0.00或0.00%，成交0手。
        后市展望及策略建议
        昨日国债期货早盘高开后下探，后区间略偏弱震荡，临近尾盘走高收涨。现券方面，国债收益率涨跌不一，其中10年期下行3.24bp至3.141%，IRS小幅下行。早盘央行进行400亿元7天期和200亿元14天期逆回购操作，净回笼900亿元，利率持平于前期，资金利率继续较大幅下行，资金面偏宽松，早盘受到隔夜美债收益率较大幅下行和央行放宽定向降准考核标准令期债高开，后高位略偏弱震荡，尾盘收涨，市场仍有定向降准预期，但前期部分获利盘有止盈压力，期债高位区间震荡。隔夜美债继续较大幅下行，期债可能高开后偏强震荡。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者做平曲线（多T空2TF）继续持有或轻仓试多，仅供参考。