川财证券-制造行业观察：北京发布智能网联汽车创新发展行动方案-190103

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        川财观点
        【汽车】工信部近期发布了《车联网(智能网联汽车)产业发展行动计划》，文件表示发展车联网产业,将有利于提升汽车网联化、智能化水平,实现自动驾驶。我们认为：该文件明确了七大发展方向，并对关键技术、标准体系等七个领域提出了具体要求，行业政策的延续性强，发展前景明朗；加之行业技术门槛较高，布局掌握先进技术的企业将迎来政策红利，龙头效应有望彰显。随着互联网巨头与整车厂商的合作日益加深，行业内竞争格局已经初步形成。但受汽车整体销量下滑的影响，我们仍认为板块短期难有趋势性行情，建议投资者注意风险。
        【机械设备】近期A  股主要指数大幅下行，机械板块表现较差，涨幅居前的标的无明显的板块聚集效应。消息面价差，预计短期内仍以防守反击为主，控制仓位。
        【轻工制造】造纸板块：目前环保部共计公布了2  批2019  废纸进口核准名单，配额继续向龙头倾斜；纸浆有去库存压力，浆价有下行趋势，近期可关注原材料成本下降的中顺洁柔。家居板块：定制家居板块持续调整。加之2019  年地产政策松动可期。我们认为，门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的行业龙头有望突出重围。软体家居板块受中美贸易摩擦影响，有一定不确定性，但是原材料TDI  价格大幅下降缓解了板块成本压力。当前我们看好具备渠道优势、品类齐全的软体家居企业。包装印刷板块：原材料价格上涨带来的影响正在逐渐被熨平，行业盈利水平有望迎来拐点，同时建议关注新型烟草行业。
        【电气设备】据中电联公布的2018  年1-11  月电力运行情况，风电装机规模显著增加，预计2018  年新增装机将呈现同比正增长。中长期来看，我们认为：2019  年风电新增装机将延续2018  年的改善趋势，预计在2020年达到近期高位；同时钢材价格的下降能够较大的利好制造环节，毛利率有望提升；当前风场盈利环境改善，产业链盈利向制造端传导，看好制造端盈利改善的长期逻辑。我们认为2018-2020  年将是风电新一轮发展恢复期，站在当前时点，我们建议适时布局风电制造环节优质资产。
        【国防军工】近期2018  年版武器装备科研生产许可目录发布，再次大幅降低军品市场准入门槛，理论上对上游配套企业的影响较大，但对具有核心研发实力的企业及核心主机厂企业影响可能相对较小。目前北斗三号基本系统已完成建设，并已开始提供全球服务,北斗系统正式从区域走向全球，产业链未来市场潜力大，建议关注产业相关标的。2018  年军工板块行业基本面向好，伴随科研院所改制、军品定价机制等改革的深入推进，我们看好2019  年军工板块投资机会。建议关注业绩较好、估值合理的主机厂及核心系统标的，同时关注市场空间大、具备核心研发能力的优质军民融合相关标的。
        行业动态
        【汽车】
        1）日前，广州市发布通知指出，自2019  年1  月1  日起，不再为总质量4.5  吨及以下普通货运车辆配发道路运输证。（电车资源网）
        2）西安市政府发布了《西安市“铁腕治霾·保卫蓝天”三年行动方案(2018-2020  年)(修订版)》，方案提到将加快车辆结构升级,推广使用新能源汽车。到2020  年环卫、邮政、出租、通勤、轻型物流配送车辆的清洁能源汽车使用率将达80%；2019  年底前,全市出租汽车、公交车将全部更换为纯电动或甲醇汽车等新能源汽车。此外，西安还将推进高排放机动车污染治理，通过采取经济补偿、限制使用等方式，推进国Ⅲ及以下排放标准营运柴油货车提前淘汰更新，到2020  年，基本淘汰国Ⅲ及以下排放标准中、重型营运柴油货车，其中2018  年淘汰占自有总量的30%，2019  年淘汰占自有总量的50%。（电车资源网）
        3）近日，北京市经信局发布《北京市智能网联汽车创新发展行动方案（2019  年-2022  年）》。文件指出，将积极推动北京成为5G  车联网重点示范应用城市，2020  年将在重点区域完成5G  车联网建设，推动延崇高速、京雄高速、新机场高速等高速路智能网联环境、监控测评环境建设，并施划智能网联专用车道。（第一电动网）
        4）据外媒报道，2018  年挪威纯电动车销量大涨40%至46,092  辆，占新车销量的约三分之一，纯电动车销量占比创下全球新纪录，而柴油车、汽油车、混动车（不包括插电式混合动力车）销量分别下跌28%、17%、20%。据悉，目前挪威免除了电动车的大部分税费，并且提供免费停车和充电点等服务，以加速从柴油汽油车向电动车过渡，2025  年前挪威将停止销售内燃机车型。（电车资源网）
        【电气设备】
        1）湖北公示2016-2017  年新能源发电项目省级电价补贴金额，共计62447.45  万元，其中集中式光伏电站23  个，补贴金额16,311.46  万元；风电项目33  个，补贴金额42,059.28  万元；沼气发电项目3  个，补贴金额19.3  万元；非自然人分布式光伏发电项目309  个，补贴金额3,796.2万元；自然人分布式光伏发电项目566  个，补贴金额261.2  万元。（北极星风力发电网）
        2）国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会批准了646  项国家标准，其中包括《风光互补发电系统  第1  部分：技术条件》、《风力发电机组  电网适应性测试规程》、《风力发电机组  故障电压穿越能力测试规程》、《风力发电机组用永磁盘式无铁芯发电机》、《风力发电机组  风轮叶片全尺寸结构试验》5  项风电标准。2019  年7  月1  日实施。（北极星风力发电网）
        3）近日福建省发改委连续核准批复2  个风电项目，规模共计612MW。分别为：长乐外海海上风电场A  区项目、莆田平海湾海上风电场三期项目。（北极星风力发电网）
        公司动态
        一汽夏利（000927）：公司向其控股股东一汽股份转让其所持天津一汽丰田15%的股权，上述股权作价为29.2  亿元，一汽车股份以现金方式支付对价。本次交易完成后，公司将不再持有天津一汽丰田股份。
        北汽福田（600166）：公司将陆续向北京公共交通控股（集团）有限公司交付共2790  辆福田欧辉纯电动及插电混合动力客车。
        创源文化（300703）：公司计划以自有资金1000  万美元在新加坡投资新设全资子公司CRE8DIRECT(SINGAPORE)PTE.  LTD（暂定名），由其作为公司海外投资平台，负责公司的海外投资业务。
        宇通客车（600066）：2018  年12  月份公司客车产量为8550  辆，同比下滑23.53%，销售量为1.08  万辆，同比下滑15.37%；本年客车累计产量为6.7  万辆，同比下滑6.6%，累计销售量为6  万辆，同比下滑9.51%。
        赫美集团（002356）：公司通过了《关于全资子公司终止收购崇高百货100%股权的议案》，全资子公司深圳赫美商业有限公司将终止收购孙宏建、宋坚群持有的温州崇高百货有限公司100%股权。
        快克股份（603203）：公司以集中竞价交易方式首次回购股份数量为10.01  万股，占公司目前总股本的0.06%。成交的最低价格为19.85  元/股，成交的最高价格为20.06  元/股，支付的总金额为199.8  万元（不含印花税、佣金等交易费用）。本次回购符合公司回购方案的要求。
        蓝海华腾（300484）：公司拟以自有资金1  千万元人民币增资云威新材，其中45.9  万元计入云威新材的注册资本，954.1  万元计入资本公积。本次增资结束后，公司将持有云威新材增资后3.3%的股权。
        安靠智电（300617）：公司全资子公司常瑞电力，将其全资持有的凌瑞电力100%股权转让给公司。同时，公司拟引进新投资人并对凌瑞电力进行增资，增资后凌瑞电力注册资本从人民币2  千万元增加至5  千万元。
        风险提示：政策变化，经济增速变化，原材料价格变化。