华泰证券-中小市值行业周报（第一周）-190101

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        本周观点：科创板设立成要务，质优高新企业上市可期
        市场层面，12  月24  日-28  日，次新股指数下跌2.31%，5G  概念活跃；美股波动较大，上周初遭遇持续下跌之后周度收涨。政策层面，24  日证监会提出将科创板列入明年的工作首位；深交所党委表示加快推进创业板改革，提高直接融资比重。我们认为，监管层不断重申对民营、高新技术企业的融资支持，对于初创企业包容性有望持续增强，叠加科创板上线提上日程，未来资本市场有望迎来质量较优的高新技术企业。后续不确定性增强背景下，建议优选盈利能力强、现金流情况较好中小盘细分龙头。重点推荐中新赛克、华体科技、元隆雅图，建议关注鸣志电器、雅克科技、三垒股份。
        子行业观点
        我们筛选出2018  年跌幅较高、低估值标的，供投资者参考：（1）2018  年跌幅>50%；（2）市值<200  亿；（3）PE（TTM）<对应行业均值，2018Q1-Q3净利润增速>50%；（4）2018Q1-Q3  流动比率>1；（5）2018Q1-Q3  扣非净利润/净利润>80%；（6）2018Q1-Q3  经营现金流净额/营业利润>100%。
        重点公司及动态
        本周蔚蓝生物、青岛银行、苏州龙杰进入申购阶段。
        风险提示：次新股部分个股估值偏高；大体量新股上市对市场流动性形成压力；中美贸易摩擦谈判不及预期进而下挫市场情绪。