中银国际期货-纸浆周报：废纸涨价推动，纸浆期货反弹幅度有限-190107

《中银国际期货-纸浆周报：废纸涨价推动，纸浆期货反弹幅度有限-190107（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中银国际期货-纸浆周报：废纸涨价推动，纸浆期货反弹幅度有限-190107（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        本期观点：
        基本面上来看，目前纸浆期货的主要压力来自下游消费需求的不佳，造纸  企业成品库存消化速度迟缓,目前下游纸厂出货情况无明显改观。上周纸制品价格趋稳运行，但贸易商并未积极补货，对后市信心不足。多家纸企明年春节期间的停机计划比去年有所延长，纸浆需求减少。截止12月末国内三大港口木浆库存共计144万吨，环比下降6.5%，但仍在高位。目前国内国际纸浆价格倒挂，进口生产商下调报价。废纸价格持续上调，上周共上调530元/吨。废纸价格上调对纸浆价格有稳定作用。
        宏观方面，中央经济工作会议定调稳定总需求，并实施降准，释放8000亿资金。
        期现价差大幅回升达到-260，主要是期货价格回升。纸浆1906合约上周从5010最高上冲到5236，但周五尾盘收在5140，明显在5200附近有压力。周持仓量虽然增加1万手，但最后两天资金持续流出，成交量继续萎缩。建议继续依托5日均线5098做多，阻力位5300。跨期价差缩小至-140，远月贴水。观点供参考。