中泰证券-机械设备行业周报：《告台湾同胞书》发表40周年，关注军民融合优质标的降准，轨交装备、工程机械龙头防御性较好-190107

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        核心组合：中国中车、三一重工、北方华创、先导智能、晶盛机电
        重点股池：中铁工业、安徽合力、长川科技、海特高新、威海广泰、金卡智能、机器人、恒立液压、海油工程、石化机械、华测检测、捷佳伟创、迈为股份、中海油服、天地科技、郑煤机、徐工机械、柳工、艾迪精密、埃斯顿、上海机电、中鼎股份、美亚光电、豪迈科技、杭氧股份、巨星科技
        核心观点：军工主题热度提升，关注军民融合优质标的
        1）  《告台湾同胞书》发表40  周年，军工主题热度提升，关注军民融合优质标的：海特高新、威海广泰、北方华创等。
        2）  近期，央行全面下调存款准备金率1  个百分点。有助于支持实体经济发展，优化流动性结构，降低融资成本。基建地产主线有望受益，轨交装备、工程机械龙头防御性较好——中国中车、三一重工。
        3）2019  年机械行业投资策略：探寻星光，静待黎明！
        2019  年，原材料价格预计较2018  年有所下降，机械行业受益成本降低。但机械行业投资机会更多取决于下游需求。未来机械行业分化严重，投资机会具有阶段性、结构性特点，聚焦具有全球核心竞争力的子行业龙头。
        4）2019：预计上半年工程机械、轨交装备防御性较好，受益基建地产加码。
        2019  年上半年，预计宏观经济继续承压，我们判断将加码基建、地产。中央提出“逆周期调节”，稳增长仍是短期工作重心。我们预计工程机械行业复苏持续，轨交装备行业有所回暖。龙头具备较强的防御性，有望取得较好的相对收益。推荐中国中车、中铁工业；三一重工、恒立液压等。
        5）2019：预计成长板块等待“下蹲后”反弹机会
        机械行业成长性板块多为主题性投资，投资机会可能在于“下蹲后”的反弹；建议在2018  年年报和2019  年一季报之后加强关注成长性板块，主要集中于半导体设备、锂电设备、光伏设备、军民融合等。推荐北方华创、长川科技、晶盛机电、先导智能、海特高新等优质成长公司。
        6）油服行业：如未来油价能维持在美油50-60  美元/桶，结合国家能源安全提供国内市场需求的确定性，油服仍然有较好机会。
        上周报告/交流：轨交装备、杰瑞股份、威海广泰等
        【轨交装备】中铁总：2019  年目标投产新线同比大增45%，铁路固定资产投资保持强度规模。【杰瑞股份】推“奋斗者4  号”员工持股计划，彰显发展信心！【威海广泰】军民融合优质标的：近期公司已回购1%。
        风险提示：基建及地产投资低于预期；原材料价格大幅波动；全球贸易摩擦加剧；全球市场动荡风险；上市公司商誉大幅减值风险。