中银国际期货-能源化工日报-190107

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        1.  现货报价
        华东主港货报盘执行1903额合约加280元/吨自提，部分执行1905合约加350-380元/吨自提，商谈偏6160-6210元/吨自提。听闻市场成交有6160元/吨、6200元/吨、6205元/吨、6162元/吨、6202元/吨自提。
        亚洲乙二醇收盘参考价格：华东5190-5210元/吨，涨10元/吨。华南4900-5250元/吨短途送到，跌50元/吨。保税629-632美元/吨CFRL/C90天，上涨6美元/吨；到港船货627-630美元/吨CFRL/C90天，上涨6美元/吨。
        2.行业动态及观点
        观点：
        产业链上PTA今日现货市场价格上涨60-110元/吨，乙二醇内盘现货价格小幅上涨10元/吨，乙二醇外盘价格涨幅5-7美元/吨。
        亚洲PX涨26美元/吨估报951美元/吨FOB韩国和971美元/吨CFR台湾/中国。下游瓶片及短纤重心均有不同程度走高，50-150元/吨不等。涤丝市场主流产销维持在60-100%，涤短市场主流产销在50-80%。
        聚酯产业链整体上基本面没有重大变化。下游聚酯开工维持在8成，对PTA和乙二醇需求尚可，织造业开工开始出现下滑。整体来看上周涤纶库存小幅累积；织造企业春节放假时间集中在1月中旬前后，纺织行业淡季，终端接货力度不佳。虽然随着原油止跌化工品整体反弹，但终端需求的疲软无法支撑PTA和乙二醇趋势的反转。
        乙二醇：基本面变化不大。库存依然在偏高水平，国内新增产能较多，供应充足。不过5000附近已经接近煤制乙二醇成本价格，因此存在一定的支撑，且乙二醇累库速度减缓，因此继续大幅下跌动能或有减弱。随着乙二醇期货逐渐成熟，基差收敛，期现收紧。主力06合约高开低走，上涨动能不足，市场对供需情况依然没有信心。或维持偏弱震荡格局。但原油大幅波动情况下，大概率依然会跟随原油走势。
        PTA：仪征石化一套65万吨的PTA装置于10月16日停车进行年度检修，该装置1月6日重启。蓬威石化一套90万吨的PTA装置近日停车检修，期限约10天附近。PTA目前供应依然充足，上周流通库存增长。未来随着聚酯开工下滑，继续累库是大概率事件。中长期来看，对远月合约，PTA基本面还有成本继续拖累的预期。中长期看back结构应当不变，跨期正套可继续持有，远月尤其是2001合约的价格应当是最弱的。PTA主力合约高开低走，上涨动能不足。若原油不再出现大幅变动，近期PTA或维持偏弱震荡格局。但原油大幅波动情况下，大概率依然会跟随原油走势。