光大证券-基础化工行业周报：环评法修改后取消环评资质，2019年起国内将停售低标准油-190106

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        ◆光大重点跟踪产品中，本周涨幅靠前品种：液氯  (+66.7%)、Brent  原油(+10%)、二甲醚(+9.6%)、液化气(+9%)、泛酸钙(+8.8%)、二甲苯(+7.8%)  、WTI  原油(+6.6%)  、天然橡胶(+3.7%)  、丁烷(  地中海FOB)(+3.7%)、正丁醇(+3.2%)；本周跌幅靠前品种：NYMEX  天然气(-19.1%)、TDI(-9.7%)、醋酸乙烯(-6%)、醋酸(-5.7%)、氢氟酸(-5.7%)、维生素B2(-5.4%)、维生素A(-5.4%)、R22(-5%)、环氧丙烷(-5%)、锂电池隔膜（16um）(-4.5%)。
        ◆行业动态：《环评法》修改，环评资质正式取消：近日《环境影响评价法》修改后公布施行，环评资质正式取消，规定建设单位可以委托技术单位开展环境影响评价，编制建设项目环境影响报告书、表；建设单位具备环评能力的，可以自行开展环境影响评价，编制建设项目环境影响报告书、表；并要求建设单位对建设项目环境影响报告书表的内容和结论负责。国内2019  年起将停售低标准油：国家发改委等七部门近日公告，1  月1  日起全国将全面供应符合第六阶段强制性国家标准VIA  车用汽油(含E10  乙醇汽油)、VI  车用柴油(含B5  生物柴油)，同时停止国内销售低于国VIA  标准车用汽油(含E10  乙醇汽油)、低于国VI  标准车用柴油(含B5  生物柴油)。
        部分地区进口正丁醇开征反倾销税:近日商务部最终裁定原产中国台湾地区、马来西亚和美国的进口正丁醇存在倾销行为，国务院税则委员会根据商务部建议对上述地区进口正丁醇开征为期5  年的反倾销税。国际原油价格反弹：受新一期美国PMI  数据下降影响美元指数持续下跌，美元计价的布油和WTI  受美元汇率下跌支撑本周反弹明显，此外路透社报道OPEC12月供应出现近两年最大降幅利好原油基本面，其中沙特提前履行减产协议，12  月日产量环比下降40  万桶，伊朗和利比亚出现非自愿性减产。
        ◆投资观点：本周央行决定下调金融机构存款准备金率1  个百分点，本次降准释放约1.5  万亿资金，考虑定向降准和MLF  不再续作的因素，预计将净释放长期资金约8000  亿元，有助于降低实体经济利率水平并改善资本成本。此次降准和后期降息概率的加大印证了2019  年国内产出下行的担心，具体到化工行业我们建议短期重点关注景气确定性高的农化行业，以及新材料领域成长性较为确定的子行业与绩优股。投资建议方面油气板块关注中国石油、中国石化和新奥股份，其他关注中国化工崛起组合：恒力股份、恒逸石化、桐昆股份、荣盛石化和卫星石化；PA66  关注神马股份；农药关注扬农化工、长青股份、红太阳、苏利股份、利尔化学和利民股份，煤化工和尿素关注华鲁恒升、阳煤化工和鲁西化工，钾肥关注冠农股份等，磷肥关注新洋丰、云天化，染料关注浙江龙盛，闰土股份，有机硅关注新安股份、合盛硅业。成长股关注晶瑞股份、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技和强力新材等IC  电子化学品生产企业、广信材料、飞凯材料和锂电材料细分领域龙头：新纶科技、当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质。
        ◆风险提示：宏观经济不振导致需求下滑的风险；贸易摩擦恶化的风险。