光大证券-钢铁行业周报：经销商逐渐进入冬储阶段-190107

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        投资建议
        短期关注：（1）本周Myspic  国内钢价综合指数环比下跌0.88%；（2）本周Mysteel  调研的53  座独立电弧炉产能利用率环比显著增长5.7  个百分点至61%，短流程供给弹性有所显现；（3）本周经销商钢材库存显著增长5%，元旦过后经销商逐渐进入冬储阶段，这与往年情况相符，当前库存整体处于近年来同期低位水平。
        板块观点：近期由于环保限产执行力度不及预期，以及下游需求走弱等因素的影响，钢铁产业链对后市的预期比较悲观，钢价走势较为低迷。但另一方面，高炉、电炉产能利用率和社会钢材库存均处于低位，对后期钢价亦有望形成一定支撑。
        股票关注：1  月关注股票：大冶特钢、华菱钢铁、新钢股份、三钢闽光。光大钢铁1  月关注股票本周平均涨幅0.49%，跑赢钢铁板块0.03  个百分点。
        风险提示：取暖季期限高炉减产低于预期，需求差于预期，公司经营不善风险等。
        一周回顾
        钢价跌0.88%矿价涨1.20%。本周国内钢价下跌，Myspic  综合钢价指数下跌0.88%，其中长材下跌0.91%，扁平材价下跌0.83%，中厚板上涨0.26%，全球钢价指数下跌1.51%；国内矿价指数上涨1.20%，  PB  粉矿上涨0.36%。
        社会钢材库存上涨。全国高炉产能利用率为80.66%，环比上周下跌0.46  个百分点；社会钢材库存上涨5.04%，其中长材库存上涨7.63%，板材库存上升2.11%。
        钢铁板块小幅回升。本周，A  股市场小幅回升，上证综指上涨0.84%，沪深300  指数上涨0.84%，创业板指下跌0.43%；申万钢铁指数上涨0.46%，跑输沪深300  指数0.38  个百分点。