安信证券-三板IPO策略（49）：2019年第1家三板公司亚世光电过会-190106

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        ■近1  周企业IPO  情况总览：近1  周企业IPO  情况总览：  1  月3  日，博通集成、亚世光电2  家企业首发上会，均顺利过会。近1  周通过率为100%。
        ■2018  年全年IPO  审核回顾：2018“大发审委”共审核185  家首发公司（说明：审核次数为199  次，部分公司多次审核，计为同一家），111家公司通过审核，通过率约为60%。在这185  家上会公司中，共有44家来自新三板（说明：审核次数为47  次，部分公司多次审核，计为同一家），占比23.78%；上会的新三板企业中，共有24  家新三板公司IPO通过，三板公司整体通过率为54.55%。
        ■亚世光电为液晶显示屏供应商，公司收入利润低于可比公司平均水平：亚世光电主营业务为液晶显示屏及模组的设计、研发、生产和销售，其对应的上下游产业链高度细分且竞争较为充分。公司  80%左右的营业收入来自于海外销售，主要包括美国、德国及日本等国家和地区。亚世光电2017  年营业收入约5.07  亿元，实现净利约6766  万元。公司停牌前市值16.51  亿元，对应2018  年PE（TTM）约20.91  倍,  PS（TTM）约3.20  倍。
        ■目前，新三板企业IPO  排队企业共75  家：10  家公司处于已过会待挂牌状态：分别为  有友食品、宁波水表、威派格、长江材料、新产业、泰林生物、七彩化学、华阳国际、永冠股份、锦浪科技。本期新增6家排队公司：祥云股份、全美在线、建科机械、开元物业、昆山佰奥、大运汽车。近1  周，按公告日统计，新增2  家三板企业参与IPO  辅导：博威能源（835396.OC）、泽达易盛（839097.OC）。
        ■新三板市场与港股市场关联统计：截至目前，有23  家公司与三板市场和港股市场有关。1  家“新三板+H  股”公司：君实生物于12  月24日正式在港股上市。目前三板市场上，有12  家公司表达了H  股上市意向：分别为成大生物、盛世大联、中国康富、寰烁股份、新眼光、九生堂、易销科技、赛特斯、泽生科技、盛源科技、爱酷游、金开利。已退市或拟退市三板公司中，共8  家公司提交招股书，分别为：华图教育、库客音乐、亿邦股份、新东方网、永升物业、纳尼亚、豆盟科技、捷帝股份。目前，新东方在线已通过聆讯。1  家三板公司子公司汇量科技已在港股上市。1  家未挂牌公司  复宏汉霖  撤回三板挂牌申请，目前已发布港股招股书。
        ■风险提示：政策风险、IPO  进度放缓