广州期货-商品期权日评-190104

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        小结
        1)  周五m1905显著上涨呈二连阳，虽仍在前期区间，但春节备货行情可能已经启动。  
        2)  1个月前，市场认为春节前仍大概率存在500万吨的大豆供给缺口，但G20中美谈判以来，主流观点发生变化。中国已经进口美国大豆约300万吨，市场之前预期达500万吨但考虑到需求端因猪瘟、饲料政策减弱，目前基本供需紧平衡。总的来看，1月美国对中正式征收关税前，不知能否加大购买量，故难有涨跌趋势。  
        3)  南美播种基本完成，气象部门预计2019年南美单产较高，4月过后港口豆供给充足。