银河期货-棉花、棉纱日报-190108

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        市场研判
        行情走势
        今年棉花期货价格震荡反弹，901月合约涨10至14310，905月合约涨35至15055，909月合约涨30至15480，郑棉持仓量略增至50.2万手；郑棉纱价格下跌，905合约跌75至24245。近期北疆奎屯、石河子、乌鲁木齐等地棉花监管库"双28"、"双29"机采棉的毛重提货价稳定在15250-15350元/吨、15450-15550元/吨（含杂2.5%以内），南疆阿克苏、巴楚等地3128/2128级手采棉（断裂比强度27CN/tex及以上）贸易商毛重报价15500-15600元/吨。目前901合约价格仍较低，轧花厂在期货市场销售没有利润，反而是2017/18年度期货仓单棉优势凸显，点价成交较为活跃。目前虽然轧花厂销售棉花压力较大，资金压力也大，但是今年新疆棉质押融资业务繁荣缓解了许多中小棉花加工企业现金流压力，因此12月、1月份低价抛货的现象减少，企业惜售、抗跌现象较多。新棉加工方面，截止1月7日24点，新疆累计加工皮棉481.7万吨，其中兵团企业加工148.6万吨，新疆地方企业加工333.1万吨，全国累计公检471.3万吨。截止1月8日郑棉仓单15246（-90）张，有效预报仓单1928张，合计折棉花68.7万吨，其中2017/18年度的仓单量为13.4（-0.5）万吨。近期旧的棉花仓单大量减少，仓单量较一个月前的同期减少了10万吨左右。虽然近几日棉花价格有反弹，但是901合约价格还是低于大部分的轧花厂的加工成本线，下游纺织企业点价相对活跃，旧仓单也在大量流出，所以预计棉花价格仍将震荡反弹。关注近期中美贸易谈判结果。
        近期国内棉纱市场销售压力仍大，纯棉纱价格仍偏弱，下游坯布企业库存大，采购谨慎，纱厂为了回笼资金，积极努力出货。目前盛泽市场C32S报价23100元/吨，钱清市场报价C32S报价22800-23000元/吨。目前棉纱905合约价格与棉纱现货价差较大，但是期货持仓量和成交量小，流动性低，投机建议观望为主，有交割库企业可以考虑适当套保。（仅供参考）