信达国际-港股早晨快讯-190108

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        投資要點    
        市場綜述    
        恆指受制26,000  點:  恆指昨早高開389  點後，早市最多升417  點曾高見26,043  點，其後升幅收窄，全日升209  點，收報25,835  點。大市成交額774.76  億元。    
        後市展望：短期反彈阻力26,500  點    
        短期看好板塊：中資金融、黃金相關、基建    
        歐美股市個別發展:  國務院副總理劉鶴出席中美貿易談判，市場對中美貿易戰解決預期升溫，美國三大指數上升。市場觀望英國國會表決英國脫歐協議歐洲股市下跌。      
        宏觀焦點    
        內地去年12  月外匯儲備按月增逾110  億美元  實現兩月連升；      
        亞特蘭大聯儲總裁料今年僅加息一次  加息步伐或放緩；    
        英國傳詢延遲脫歐；    
        企業消息    
        騰訊(0700)發布中國移動遊戲質量白皮書；      
        吉利(0175)今年銷量目標與2018  年銷量相若；    
        華為推芯片求突破  號稱業界性能最強；    
        交易建議    
        中航信息(0696)  19.56  元  /  短線目標價：22.80  元  /18.9%潛在升幅      
        因素：i)  集團為內地民航業內唯一國內數據提供商，在政府保護下具有自然壟斷地位，目前大部分第三方票務平台均對接中航信的系統，而旗下代理分銷商要查詢機票信息須按次向集團付費，每張機票的預訂與銷售都必須經過航信的分銷系統，並通過結算平台再向中航信分成；集團的航空信息收入與航空旅客增長速度基本一致，集團現時近80%收入來自航空信息技術服務及資料網路等業務，料可受惠內地航空業中長期發展；  
          ii)  集團旗下的手機應用程式「航旅縱橫」由航班資訊擴展到全面的旅客資訊平臺，如酒店、廣告甚至互聯網金融等，成為業務新增長動力；    
        iii)  現價相等於2019年預測市盈率17.0倍，與Amadeus約22.5倍估值，仍折讓約24%，由於集團內地業務處自然壟斷地位，加上潛在新政推出及實行，有助提升集團收入及盈利增速，我們認為集團可享接近國際同業水平估值；    iv)  股價自12月高位回落後，近日於100天線見支持，加上MACD信號線「熊差」收窄，利股價回升。    
        李寧(2331)  8.70  元  /  短線目標價：9.40  元  /13.0%潛在升幅      
        因素：i)  集團2018年第三季同店銷售錄得低雙位數增長，當中，線下零售於去年同期低基數下，增速加快至中雙位數，電商渠道增速連續第三個季度維持約30%升幅；同時，集團明年第二季訂單金額(按批發價計)再錄得低雙位數增長，較首季有所加快，反映集團現時渠道庫存問題不大，分銷商亦增加訂單；    
        ii)  隨著集團訂單持續改善，而於零售折扣有所減少的情況下，集團的同業銷售增速有望進一步提升，利好股價；    
        iii)  現價相當於2019年預測市銷率1.4倍，較集團過去10年平均1.66倍估值折讓16%，隨著集團營運狀況逐步改善，我們認為其可重新獲得向上重估的機會，並升至近平均值水平；  
        iv)  股價近兩個月以來呈高位整固，惟14日RSI仍大致守於50以上水平，有利股價再向上突破，可趁低吸納。