信达期货-油脂油料早报-190110

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        豆一
        国储自从11月启动收购以来，收购价5次下调，给市场带来悲观情绪，贸易商对大豆后期走势信心不足，市场整体依旧疲软，且缺乏利多因素提振，预计近期国产大豆仍以弱势走势为主。
        豆粕
        中美贸易谈判结束，美方称中国愿意采购更多的美国产品，包括能源和农产品领域，双方具体磋商成果等待公布。此外，本周中国继续进口美豆，是12月1号之后的第三次采购，数量据说在25船，中方继续履行着自己的承诺。南美方面，巴西大豆进入收割期，此前部分州遭遇干旱天气，预期巴西大豆产量下调200万吨左右，但依旧难改大豆供给过剩格局，若后期美豆关税取消，美豆库存搬至国内，豆粕恐难有翻身机会。目前关注重点依旧是政策，豆粕在高库存，贸易战缓和的背景下偏弱运行。
        菜粕
        12月24日中午，中国国务院关税税则委员会发布通知称，我国将对706项商品实施进口关税暂停税率，包括新增对杂粕实施零关税。消息一发部，国内粕类应声下跌。此消息，短期来看增加国内粕类供给，但也释放出中美贸易摩擦短期难以解决，目前粕类仍是政策行情居首。后期政策不确定仍然较大，菜粕价格承压，观望为主。