群益证券-华宇软件-300271-业绩预告：2018年净利增25%~30%，符合预期-190108

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        业绩预告：2018  年净利增25%-30%，符合预期
        结论与建议：
        公司预告2018  年实现净利4.76  亿元-5.15  亿元，YOY  增25%-35%，业绩表现符合预期。法律、教育资讯化市场持续快速增长。公司在手订单充沛，业绩有望持续稳健增长。随着国家机构改革方案的落地，食品安全和市场监管资讯化需求有望逐步释放。公司先后与阿里云、腾讯云开展战略合作，有利于推动公司产品技术和解决方案的创新，加强公司在相关行业领先优势。公司募资10  亿元的定增项目已获证监会核准。
        我们维持之前的预测，预计公司2018-2019  年实现净利润5.05  亿元和6.54亿元，YOY+32.5%和29.5%。按最新股本计算，每股EPS  0.67  元和0.87  元。当前股价对应19  年PE  为18  倍，维持“买入”投资建议。
        2018  年净利预增25%-35%：公司预告2018  年实现净利4.76  亿元-5.15  亿元，YOY  增25%-35%，报告期非经常性损益不高于4200  万元，符合预期。单季看，4Q  实现净利1.7  亿元-2.09  亿元，YOY  增9.8%-34.9%。公司法律科技、教育资讯化等业务快速发展，2018  年新签合同额39.55  亿元-40.96  亿元，YOY  增40%-45%，在手订单充沛，确保业绩持续稳健增长。
        10  亿元定增项目获批：公司持续加大安全可靠、云计算、大数据和AI领域的投入。公司稍早前推出定增项目已获证监会核准批复，拟增发不超过6500  万股股份，募资不超过10.55  亿元。所募资金中的5.4  亿元将用于新一代法律AI  平台建设项目，剩余资金将用于补充流动资金（3.16亿元）、安全可靠软件适配研发及集成测试中心建设项目（1.5  亿元）和智慧市场监管平台建设项目（0.49  亿元）。定增项目的顺利实施有助于公司法律科技市场核心能力的提升，同时改善公司营运资金状况，保障业务快速发展的需要。
        盈利预测：我们预计公司2018-2019  年实现净利润5.05  亿元和6.54  亿元，YOY+32.5%和29.5%。按最新股本计算，每股EPS  0.67  元和0.87  元。
        风险提示：新签订单、订单执行进度可能不及预期。