南华期货-期货早评-190103

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        1、螺纹：夜盘小幅拉涨
        唐山钢坯报3260跌40。天津一级螺纹现货报3825（折盘面）跌30，但节后观望情绪较重，成交偏淡。北方仍处于限产状态，唐山元旦后能否恢复生产尚不明确，徐州预计节后有六家钢厂计划复产，电炉利润暂稳，短流程产能利用率仍偏低，供给短期持稳，后期仍有小幅回升空间。目前下游需求仍偏弱，受寒潮影响近期成交不佳，春运临近民工返乡南方工地也将陆续停工，需求支撑空间有限。厂库社库累库幅度加大，部分钢厂冬储政策确定，价格接受度尚可，但贸易商心态谨慎叠加供给有所恢复，后期被动累库压力仍在，市场矛盾不大，震荡为主。
        2、热卷：夜盘小幅拉涨
        上海热卷主流报价3620跌20。热卷利润低位持稳，产量逐步小幅回升，但利润不佳产量回升幅度偏慢。需求维持弱稳，短期下游行业的压力难有实质改善但季节稳定性强于螺纹，需求相对刚性。热卷厂库偏稳，社库继续维持去库，主要受供给降幅超预期的影响。基本面边际变化有限，供给回升仍有一定压力。
        3、铁矿：夜盘小幅拉涨
        青岛港PB粉报597元（折盘面）涨2，普氏62指数报72.35跌0.35。钢厂铁水产量偏低，尽管钢厂一定放慢了采购节奏，但厂库仍出现被动累积，后期产量有小幅恢复，但钢厂冬储囤货意愿偏低，补库力度总体仍维持弱稳。发货再度大幅回升，澳洲对中国的发货相应进一步增加，且高品资源增量明显，后期发货基本持稳。根据船期推算，到港后期将稳定回升，而需求维持弱稳，市场压力有所增大。