南华期货-期货早评-190104

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        黑色早评
        1、螺纹：夜盘高开低走
        唐山钢坯报3280涨20。天津一级螺纹现货报3815（折盘面）小跌10。限产空间有限，唐山目前限产压力小幅放松，徐州复产范围有所扩大，电炉利润暂稳，短流程产能利用率仍偏低，供给短期持稳，后期仍有小幅回升空间。目前下游需求仍偏弱，受寒潮影响近期成交不佳，春运临近民工返乡南方工地也将陆续停工，需求支撑空间有限。本周厂库小增，社库继续保持较大累库幅度，逐步进入集中冬储期，累库较平稳，但贸易商心态谨慎叠加供给有所恢复，后期仍有被动累库压力，市场矛盾不大，震荡为主。
        2、热卷：夜盘高开低走
        上海热卷主流报价3630涨10。热卷利润低位持稳，产量逐步小幅回升，但利润不佳产量回升幅度偏慢。需求维持弱稳，短期下游行业的压力难有实质改善但季节稳定性强于螺纹，需求相对刚性。随着产量回升，热卷厂库社库转增，累库有所提前。基本面边际变化有限，仍偏弱，供给回升有一定压力。
        3、铁矿：夜盘偏强震荡
        青岛港PB粉报600元（折盘面）涨3，普氏62指数报72.75涨0.4，现货情绪较好，低品成交明显回暖。钢厂铁水产量偏低，尽管钢厂一定放慢了采购节奏，但厂库仍出现被动累积，后期产量有小幅恢复，采购有一定支撑。发货再度大幅回升，澳洲对中国的发货相应进一步增加，且高品资源增量明显，后期发货基本持稳。根据船期推算，到港后期将稳定回升，而需求维持弱稳，上涨动力不足。