华泰证券-第74期A股风雷主题投资周报：围绕大基建链继续挖掘主题机会-190111

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        主题热点：2018  年取得绝对收益的个股有哪些特征？
        当前经济下行压力加大已成为市场一致预期，在此背景下大基建链具有逆周期对冲的效应，而近期主题投资也从12  月的大建筑主题逐步向外各个细分领域扩散。根据发改委近期批复的项目分布来看，轨交/高铁、环保领域或成为未来补短板的重点领域。从区域分布来看，雄安新区规划总体方案已经落地，此外西部地区建设也有望受到政策的扶持。总体来看，当前大基建链是当前主题投资的重要主线，建议重点关注轨交/高铁、特高压、雄安新区、振兴西部等重要子方向，关注组合：鼎汉技术（轨交）、许继电气（特高压）、冀东水泥（雄安新区）、先河环保（雄安新区）。
        概念指数上涨，本周关注大基建链的细分领域
        近5  个交易日（1  月3  日到1  月9  日），上证综指上涨，涨幅为3.21%。深证综指上涨，涨幅为4.02%。创业板上涨，涨幅为2.75%。主题指数表现较强，我们观测的271  个Wind  概念指数中，全部表现为正收益。涨幅居前的为打板指数、特高压指数、液态金属指数，涨幅分别为12.04%、10.67%和9.82%。
        重磅主题回顾：雄安整体规划进入实施阶段，国企改革稳步推进
        雄安整体规划进入实施阶段：中国雄安网1  月9  日讯，河北省政府印发《关于河北雄安新区建设项目投资审批改革试点实施方案》，提出雄安新区将探索建设项目投资审批制度改革创新，精简审批事项和办事环节，提高审批效率，构建决策科学、责任清晰、运行高效、监管到位的投资管理体制，保障新区建设有序发展，发挥试验和示范作用。
        政策与行业新闻跟踪：我国进一步加大行政体制改革
        政策新闻重点关注：1  月9  日，国务院办公厅发布《关于推广第二批支持创新相关改革举措的通知》，将推广知识产权民事、刑事、行政案件“三合一”审判等23  项改革举措。通知要求各地区、各部门深化简政放权、放管结合、优化服务改革，加快政府职能深刻转变，促进政府治理体系和治理能力现代化。
        技术创新重点关注：人工智能成功预测蛋白质3D  结构
        科技新闻重点关注：人民网1  月10  日讯，浙江大学信息与电子工程学院教授陈红胜课题组成功研制出首个三维光学拓扑绝缘体，将三维拓扑绝缘体从费米子体系扩展到了玻色子体系，有望大幅度提高光子在波导中的传输效率。这项研究实现的三维光学拓扑绝缘体，或可适用于三维拓扑光学集成电路、拓扑波导、光学延迟线、拓扑激光器以及其他表面波电磁调控器件中。由于将三维拓扑绝缘体从费米子体系扩展到了玻色子体系，该研究有望启发其它波色子系统（如声子及冷原子等）中三维拓扑绝缘体地实验实现，对拓展三维拓扑态体系具有重要的意义。
        持续关注“强国之路”主题组合
        我们认为，中国正经历从大国到强国的转变的关键阶段，强国主线无论是从市场空间角度还是持续时间角度，都是当前核心的主题，创新升级组合：强国基石：芯片（北方华创）、机床（沈阳机床）、北斗（华测导航）；消费升级：品牌消费（海天味业）。
        风险提示：相关基建项目实施进度不达预期；中美贸易摩擦反复压制市场情绪；股权质押等爆仓带来市场流动性风险。