华泰期货-铁矿石周报：春节渐近，补库备货成刚需-190113

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        铁矿石品种：周报摘要
        观点：
        上周铁矿石盘面上行减缓，主力1905合约微涨0.69%，收于509点，减仓5.24万手，持仓83.32万手。近月1901合约收于563点，持仓8874手；远月1909合约微涨0.63%，收于482.5点，增仓2.2万手，持仓上升至7.01万手。
        从基差表现看，近月1901合约进入交割月后，基差逐步收敛至零值附近，而1905和1909合约基差有所收窄，但总体仍处在高位，大基差有望支撑盘面价格向上向现货靠拢。
        现货指标62%普氏指数上涨至74.7美元/吨，略低于国内港口现货价格，贸易商进口矿落地销售仍有利润，这将继续刺激贸易商采购远期船货，修复远月悲观预期。
        下周将是春节前的倒数第三个工作周，考虑到春节前最后一周矿石物流运输将出现停滞状态，而钢厂烧结矿库存处于历史低位，在限产环境弱于去年的情况下，钢厂有较强的动力补足春节用矿，而这一补库动作的时间窗口仅剩春节前的倒数第二和第三周。因此预计未来两周铁矿将有较好的补库行情。
        策略：
        谨慎看涨。综合来看，重点关注03和05合约的低位建多单机会，同时可考虑铁矿的连续奇数合约正套机会。
        关注及风险点：
        一季度巴西和澳大利亚发运是否超预期、唐山等河北地区烧结限产是否继续执行、钢材价格是否超预期的虚弱。