国金证券-公募FOF资产配置策略周报：2019年第2周-190111

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        基本结论  
        过去一周，上证综指收益率1.55%，深证综指收益率2.65%，上证50收益率1.72%，沪深300收益率1.94%，中证500收益率2.47%，中证800收益率2.07%，中证1000收益率2.75%，中小板指3.12%，创业板指1.32%。债券市场来看，除国债和政策性金融债指数外，其他各类债券指数全部上涨。涨幅最大的中期票据指数收益率为0.3327%，国债和政策性金融债指数经过前期的上涨，开始出现了回调，收益率为-0.0299%。上周各二级分类的基金类别中，除商品型基金外，国内各类基金普遍上涨。具体来看，权益类基金中，股票型、混合各配置型、被动指数型和量化选股的平均收益都较高，对冲策略类基金收益为0。债券类基金方面，平均收益都为正，可转债涨幅较大。货币市场型及理财型基金整体表现依旧稳定，周平均收益为0.04%。    
        最新公募FOF基金建议的资产配置方案为：股票基金配置比例为28.31%，债券基金配置比例为41.40%，货币市场基金配置比例为30.29%。与上期配置方案相比，股票基金减少7.72%，货币市场基金减少1.90%，债券基金增加9.63%。上周该配置组合收益率为0.85%。组合在2018年以来超越中国基金总指数4.58%，波动率高于债券和货币资产，但明显低于股票资产，在风险类资产配置方面各期具有一定的选择性，当风险资产表现较好时获得的收益超越债券和货币资产，当风险资产表现较差时又能够适当的回避，从而体现了资产配置的优势。