平安证券-通信行业周报：工信部将发放5G临时牌照，行业关注度持续提升-190113

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        通信板块涨幅达5.73%，二级子行业涨幅均超过对标指数：2019年第2周，通信（中信）指数涨幅5.73%，领先沪深300指数3.79个百分点，领先中小板指2.61个百分点，领先创业板指4.41个百分点。中信通信行业3个二级行业指数涨幅均领先沪深300、中小板指和创业板指。通信设备制造（中信）指数涨幅6.24%，领跑行业整体涨幅0.51个百分点；电信运营II（中信）指数涨幅3.56%，落后行业整体涨幅，但是仍然领先对标指数中涨幅最高的中小板0.44个百分点；增值服务II（中信）指数涨幅3.82%，同样落后行业整体涨幅，但是仍然领先对标指数中涨幅最高的中小板0.70个百分点。  
        5G主题标的有明显的轮动效应和小市值特征：2019年第2周，通信（中信）板块涨幅前10个股，分别为春兴精工、特发信息、永鼎股份、汇源通信、宜通世纪、拓维信息、广哈通信、富春股份、华星创业和北纬科技，其中：涨幅最高值为32%，最低值为16%；换手率最高值达到了138%，最低值也有30%。从主题特征来看，这些个股均属于5G主题。从市值规模来看，均小于100亿。与上周情况对比，涨幅前10只个股中除特发信息外，其余9只个股均发生了变化。我们认为，5G主题标的有明显的轮动效应和小市值特征。  
        重点跟踪标的涨幅处于行业中上游：2019年第2周，平安通信重点跟踪的7个标的中除中际旭创、烽火通信和光迅科技涨幅基本与行业整体涨幅持平外，其余4个标的涨幅均超过了行业整体水平：中兴通讯、数据港和天孚通信区间涨幅达到了7%，领先板块整体涨幅以及沪深300、中小板指和创业板指涨幅；润建通信涨幅达到了9%，大幅领先板块整体涨幅。  
        5G主题仍是热点，关注度有望持续提升：2019年第二周，通信板块涨幅处于前10名的个股虽然与上周名单有了较大的变化，但从主题性来看，这10只个股仍属于5G主题。我们认为，5G仍将会市场的热点。特别是，工信部部长苗圩在近日接受采访时表示，国家将在今年发放5G临时牌照。我们认为，通信行业的市场关注度有望持续提升。  
        风险提示：1、互联网公司资本开支执行不及预期会使IDC运营服务和高速光模块市场规模增速不及预期；2、运营商5G资本开支不及预期会使光通信设备市场和光模块市场增长不及预期；3、目前IDC运营服务市场还处于供不应求的状态，盈利能力也较强，有不少资金方想进入这个市场，若是有新进入者为了获得市场份额，而采用低价策略，会拉低整个市场的平均价格水平，从而影响IDC运营服务市场规模。